炒股就看金麒麟分析師研報，權(quán)威，專業(yè)，及時，全面，助您挖掘潛力主題機會！

　　華夏時報（www.chinatimes.net.cn）記者 李佳佳 李未來 北京報道

　　近日，大千生態(tài)環(huán)境集團股份有限公司（603955.SH，下稱“大千生態(tài)”）股價迎來久違的暴漲，Wind數(shù)據(jù)顯示，自11月5日至11月15日，公司股票持續(xù)漲停，股價從9.63元飆到22.72元，斬獲九連板，短短20日內(nèi)，累計漲幅高達168.56%。

　　消息面上，11月4日，大千生態(tài)宣布，公司控股股東江蘇大千投資發(fā)展有限公司（下稱大千投資）正在籌劃重大事項，該事項或致公司控制權(quán)發(fā)生變更，公司停牌1天。

　　值得注意的是，今年6月，上交所曾下發(fā)監(jiān)管工作函指出，大千生態(tài)2023年“已接近財務(wù)類退市指標”。

　　此次股價上漲是市場炒作嗎？公司董秘辦工作人員回復《華夏時報》記者，市場情況也沒有辦法預計，該披露的已披露。

　　中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜告訴記者，股價上漲的主要邏輯在于市場對公司控制權(quán)變更的預期以及對新控股股東背景的積極反應(yīng)，還可能受市場情緒影響，投資者可能預期控制權(quán)變更后公司有新的發(fā)展機遇，從而推動股價上漲。同時，公司市盈率低，可能市場對公司未來業(yè)績改善的預期較高。

　　控制權(quán)轉(zhuǎn)讓“黃了”兩次

　　實際上，早在兩年前，公司的控股股東大千投資就想把手里的股份賣掉，2022年9月7日，大千投資同深圳市速源科技發(fā)展有限公司（下稱“速源科技”）簽了一份《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，打算賣掉大千生態(tài)19.78%股權(quán)。每股轉(zhuǎn)讓的價格為23.21元，總價6.23億元。若交易順利完成，公司控股股東及實際控制人都會變更。

　　然而，計劃趕不上變化，速源科技后來調(diào)整了戰(zhàn)略計劃，減少了購買股份比例，所以這次交易就不涉及控制權(quán)轉(zhuǎn)讓了。2022年10月26日，大千投資與速源科技重新簽了一份協(xié)議，后者計劃買大千生態(tài)7.6959%股權(quán)。

　　到了2024年1月16日，大千生態(tài)控股股東大千投資、實際控制人欒劍洪、范荷娣與北京天盛益和科技發(fā)展合伙企業(yè) （有限合伙）（下稱“天盛益和”）簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，打算賣給天盛益和17.09%的大千生態(tài)股權(quán)，每股還是23.21元，總價5.38億元。

　　彼時，公司股價狂歡，1月12日、16日、18日連拉3個漲停，1月19日還沖高到了21.68元/股，但隨即開始下跌，2月6日跌到了冰點8.85元/股。

　　盡管雙方多次磋商，但對于交易的交割時間、交割條件以及部分權(quán)利義務(wù)的約定等具體條款，最終未能達成一致。8月11日，公司收到大千投資通知，交易各方簽署了終止協(xié)議，這次控制權(quán)轉(zhuǎn)讓事項又黃了。所以，公司的實際控制人還是欒劍洪、范荷娣夫婦。

　　第三位買家砍價六五折

　　時隔不到三個月，大千生態(tài)迎來了第三位意向買家。

　　11月4日晚，公司披露，控股股東大千投資以及實際控制人欒劍洪、范荷娣已與蘇州步步高投資發(fā)展有限公司（下稱“蘇州步步高”）簽署了股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議。大千投資打算向蘇州步步高協(xié)議轉(zhuǎn)讓其持有的大千生態(tài)18.09%的股權(quán)，每股轉(zhuǎn)讓價為15.00元，總價約3.68億元。與前兩次轉(zhuǎn)讓相比，此次交易價格相當于打了六五折。

　　據(jù)悉，蘇州步步高主要從事房地產(chǎn)投資、物業(yè)管理、企業(yè)管理服務(wù)等業(yè)務(wù)。目前，蘇州步步高65.9305%的股權(quán)掌握在張源手中，本次交易完成后，他將成為大千生態(tài)的實際控制人。

　　從履歷來看，張源的背景并不簡單，他與步步高系有著深厚的淵源，早年，他曾擔任過廣東步步高電子工業(yè)有限公司董事。后來，步步高被分拆為三家獨立公司，逐漸發(fā)展成為OPPO、VIVO等品牌。張源到現(xiàn)在仍是OPPO廣東移動通信有限公司董事。

　　除此之外，1996年12月，張源創(chuàng)建江蘇百勝電子有限公司并擔任執(zhí)行董事至今。2016年11月，他又創(chuàng)立了蘇州步步高。2020年5月至今，他還兼任極兔速遞環(huán)球有限公司非執(zhí)行董事。

　　營收規(guī)?！耙粶p再減”

　　大千生態(tài)聚焦城市更新、鄉(xiāng)村振興、生態(tài)修復三大業(yè)務(wù)領(lǐng)域。2020年，公司營收9.44億元，歸母凈利潤為1.02億元，但自2021年起，公司業(yè)績持續(xù)低迷，連年下滑。2023年，公司迎來上市首虧，營收降至1.28億元，同比下降49.30%；扣非凈利潤為-9122.4萬元，同比暴跌1311.91%。

　　從毛利率來看，2023年，大千生態(tài)僅文旅運營毛利率為43.24%，生態(tài)建設(shè)、景觀設(shè)計、苗木銷售這些業(yè)務(wù)毛利率均是負數(shù)。

　　大千生態(tài)坦言，受宏觀經(jīng)濟影響，以及房地產(chǎn)市場的波動，地方財政承壓等因素影響，生態(tài)園林市場規(guī)模縮減；同時公司嚴格把控經(jīng)營風險，強化應(yīng)收賬款管理，審慎承接工程項目，業(yè)務(wù)拓展有較大幅度下降，對公司的營收和利潤產(chǎn)生了較大影響。

　　進入2024年上半年，公司的營收和歸母凈利潤進一步下滑，大千生態(tài)幾乎用了一樣的理由。然而，業(yè)績銳減是不爭的事實。三季報顯示，前三季度，公司的營收僅7323.72萬元，扣非凈利潤為1525.64萬元。

　　盡管公司業(yè)績不佳，但近期股價漲幅較大。公司多次提示風險，讓投資者注意投資風險，理性決策。

　　大千生態(tài)甚至自曝前三季度營收規(guī)模較小，處于微利狀態(tài)。前三季度，公司及子公司累計簽訂合同7項，合計金額為5，328，994.36元，較去年同期下降91.55%。

　　對于股價上漲，河南澤槿律師事務(wù)所主任付建認為，主要是市場對公司控制權(quán)變更和股份轉(zhuǎn)讓的預期，以及對公司未來發(fā)展的看好。

　　然而，記者發(fā)現(xiàn)，根據(jù)公告披露，蘇州步步高暫無在未來12個月內(nèi)改變上市公司主營業(yè)務(wù)的明確計劃。

　　為進一步了解大千生態(tài)業(yè)務(wù)情況，《華夏時報》記者致電公司董秘辦，工作人員告訴記者，他們的工程在全國都會承接，華東地區(qū)稍微多一點。對于控制權(quán)變更后，公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)規(guī)模是否會大幅增加的問題，工作人員表示，“未來的業(yè)績情況沒辦法做預判。”

　　責任編輯：李未來 主編：張豫寧