據(jù)說今天的大跌是因?yàn)槎砹_斯的洲際導(dǎo)彈第一次打到烏克蘭去了，大家擔(dān)心戰(zhàn)爭(zhēng)進(jìn)一步擴(kuò)大。但我剛剛看了一下正在開盤的歐洲股市，包括已經(jīng)收市的臺(tái)灣、韓國(guó)、日本等亞洲主要股市，都是紅彤彤的一片，甚至俄羅斯股市也上漲了1%多。都瞎操心什么呢？

主流寬基指數(shù)全部下跌，跌幅較少的上漲50跌2.96%、上證指數(shù)跌3.06%；跌幅較大的北證50跌5.16%、科創(chuàng)50跌4.16%。

申萬一級(jí)行業(yè)指數(shù)也全部下跌，跌幅最小的綜合跌1.43%、商貿(mào)零售跌1.94%、傳媒跌2.02%；跌幅最大的非銀金融跌4.82%、醫(yī)藥生物跌4.30%、美容護(hù)理跌4.26%。

388只個(gè)股上漲、4699只個(gè)股下跌，漲幅中位數(shù)-4.02%。

即使今天這樣的大跌，也只有*ST卓朗盤中創(chuàng)出今年新低，而盤中創(chuàng)出今年新高的有上汽集團(tuán)、三六零、吉祥航空、廣電運(yùn)通、英維克、國(guó)盾量子、電連技術(shù)、湯姆貓、和而泰、四川九洲、有研新材、托爾思、東方精工、兆威機(jī)電、易點(diǎn)天下、山推股份、粵桂股份、蔚藍(lán)鋰芯、格力地產(chǎn)（維權(quán)）、安泰科技等132只。

其中英維克、兆威機(jī)電、易點(diǎn)天下、柯力傳感、中科藍(lán)汛、北特科技（維權(quán)）、浩歐博（維權(quán)）、捷邦科技、實(shí)豐文化等9只個(gè)股盤中創(chuàng)出歷史新高。

今天這樣的大跌，還有132只股票創(chuàng)出今年新高，9只股票創(chuàng)出歷史新高；而創(chuàng)出今年新低的只有1只ST股。

534只可轉(zhuǎn)債評(píng)價(jià)跌1.19%，對(duì)應(yīng)正股評(píng)價(jià)跌3.65%。我的20只可轉(zhuǎn)債評(píng)價(jià)跌1.81%，對(duì)應(yīng)正股平均跌4.57%。實(shí)盤合計(jì)實(shí)際下跌了1.83%。今天因?yàn)橥獬鰶]有做任何操作。

今天我的賬戶雖然也跌了1.83%，但我并不悲觀。滿倉(cāng)持有的可轉(zhuǎn)債，在大A一路上漲沒有調(diào)整的時(shí)候肯定跑不贏指數(shù)，只有在漲漲跌跌的股市下，對(duì)可轉(zhuǎn)債是最有利的，這周5個(gè)交易日，周一周五下跌，周二周三上漲，周四基本打平：

周二周三的上漲，轉(zhuǎn)債等權(quán)的平均漲幅，只有正股的平均漲幅的52.46%，但周一周五量跌的跌幅，轉(zhuǎn)債等權(quán)只有正股等權(quán)的43.76%。所以從長(zhǎng)期看，說個(gè)極端情況，如果股市天天上漲，那么可轉(zhuǎn)債肯定是跑不贏正股的，只有漲漲跌跌幾個(gè)來回，可轉(zhuǎn)債才會(huì)長(zhǎng)期跑贏正股。

可轉(zhuǎn)債下跌幅度遠(yuǎn)小于正股，主要原因是債底在起作用。所以如果你拿的是價(jià)格特別高的可轉(zhuǎn)債，除非溢價(jià)率很小甚至折價(jià)，否則就是在賭了。比如價(jià)格最高的惠城轉(zhuǎn)債，今天正股跌了2.91%，但可轉(zhuǎn)債卻跌了6.01%，主要原因是那么高的價(jià)格的可轉(zhuǎn)債，今天收盤后依然有10.43%的溢價(jià)率。而次新債賽龍轉(zhuǎn)債，溢價(jià)率高達(dá)119.67%，價(jià)格高達(dá)201元，正股大跌了8.18%，可轉(zhuǎn)債今天還大漲了12.61%。這種雙高妖債的風(fēng)險(xiǎn)是特別大的，不知道哪天即使正股大漲都有可能可轉(zhuǎn)債大跌。

但可轉(zhuǎn)債和股票不同的是，可轉(zhuǎn)債的價(jià)值是可以非常定量的計(jì)算出來的，從而使得我們投資者能通過漲漲跌跌的輪動(dòng)，獲得更多的超額收益。

從2021年開始我基本滿倉(cāng)可轉(zhuǎn)債，超過了同期A股主流指數(shù)和美股三大指數(shù)：

其實(shí)最重要的不是我的能力，這4年可轉(zhuǎn)債收益率超過我的高手很多，只不過和A股、美股指數(shù)相比超出了，其實(shí)你看可轉(zhuǎn)債的等權(quán)指數(shù)在這4年僅僅跑輸了三大美股指數(shù)，還是跑贏了所有的主流A股指數(shù)的。這充分說明了投資中的一個(gè)重要結(jié)論：選擇比努力更重要！

這些年基本上熊多牛少，我都能每年盈利，下跌我擔(dān)心什么呢？只有這樣漲漲跌跌，才會(huì)有更多的超額收益！有網(wǎng)友問我，說如果真的慢牛來了，你怎么辦？我回答說：如果真的慢牛來了，我再改策略也來得及，但我估計(jì)至少最近幾年我們是看不到了，你看最近哪里像慢牛??？不是暴漲就是暴跌，正好適合我現(xiàn)在的策略。