專(zhuān)題：A股是全球最具吸引力的市場(chǎng)之一 跨年行情值得期待

　　受隔夜美股大跌影響，今天上午，亞太股市普跌。

　　A股上午收盤(pán)，上證指數(shù)下跌0.72%，深證成指下跌0.33%，創(chuàng)業(yè)板指下跌0.36%。AI算力端表現(xiàn)活躍，大消費(fèi)繼續(xù)回調(diào)，白酒、零售等板塊跌幅居前。AI硬件端集體走強(qiáng)，龍頭股中興通訊（000063）上漲4.51%，成交額為118.9億元，居A股第一，也是今天上午唯一成交額過(guò)百億的個(gè)股。

　　光大證券（維權(quán)）表示，從歷史上來(lái)看，A股幾乎每年都存在春季躁動(dòng)行情。當(dāng)年春季躁動(dòng)行情在上一年12月啟動(dòng)的情況并不少見(jiàn)，2025年春節(jié)時(shí)間相比于2024年有所提前，A股春季躁動(dòng)行情啟動(dòng)時(shí)間或也提前。春節(jié)時(shí)間同樣在1月份的2023年、2020年，當(dāng)年A股春季躁動(dòng)行情啟動(dòng)時(shí)間均在上一年的12月。

　　據(jù)光大證券統(tǒng)計(jì)，2012年至2024年（除2022年），多數(shù)寬基指數(shù)在A股春季躁動(dòng)行情期間都有不錯(cuò)表現(xiàn)。

　　AI硬件端走強(qiáng)

　　今天上午，AI硬件端集體走強(qiáng)，銅纜高速連接、液冷服務(wù)器、光模塊等板塊漲幅居前。龍頭股中興通訊（000063）上午上漲4.51%，盤(pán)中一度漲近8%，股價(jià)創(chuàng)階段新高，最新市值為1728億元，上午成交額為118.9億元，居A股第一，也是今天上午唯一成交額過(guò)百億的個(gè)股。海能達(dá)成交額排第二，為71.32億元。光迅科技上午漲停，股價(jià)創(chuàng)歷史新高。

　　消息面上，12月18日，深圳市工業(yè)和信息化局發(fā)布關(guān)于印發(fā)《深圳市打造人工智能先鋒城市的若干措施》的通知提出，每年發(fā)放最高5億元“訓(xùn)力券”，降低人工智能模型研發(fā)和訓(xùn)練成本。每年發(fā)放最高1億元“模型券”，降低人工智能模型應(yīng)用成本。每年發(fā)放最高5000萬(wàn)元“語(yǔ)料券”，促進(jìn)語(yǔ)料開(kāi)放共享和交易，推動(dòng)數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)建設(shè)。

　　《若干措施》提出，設(shè)立人工智能產(chǎn)業(yè)基金，匯聚多元資本構(gòu)建人工智能百億基金投資生態(tài)，堅(jiān)持“投早、投小、投長(zhǎng)期、投硬科技”。

　　最近，豆包概念表現(xiàn)搶眼，市場(chǎng)對(duì)字節(jié)鏈的關(guān)注度顯著提升。市場(chǎng)人士認(rèn)為，云廠商發(fā)力AI終端是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的必然，增強(qiáng)用戶(hù)粘性的同時(shí)，也為模型算力提供落腳點(diǎn)。開(kāi)源證券表示，豆包大模型使用量持續(xù)增長(zhǎng)，建議重視字節(jié)跳動(dòng)等相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)，關(guān)注算力芯片、AIDC（人工智能數(shù)據(jù)中心）、交換機(jī)及芯片、服務(wù)器電源、光模塊、變壓器等板塊。

　　民生證券表示，展望未來(lái)，云廠商從模型訓(xùn)練、到ASIC算力建設(shè)、再至端側(cè)應(yīng)用落地，將全面引領(lǐng)AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展。而當(dāng)下的字節(jié)豆包熱潮，也正是如此。后續(xù)云廠商的合作伙伴+端側(cè)落地，將成為2025年AI產(chǎn)業(yè)的主要敘事。

　　另外，AI應(yīng)用端最近市場(chǎng)的關(guān)注度也較高。有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，OpenAI連續(xù)12日召開(kāi)發(fā)布會(huì)，有望進(jìn)一步展示公司通往AGI（通用人工智能）之路的技術(shù)儲(chǔ)備，同時(shí)海外AI應(yīng)用開(kāi)始初露鋒芒，AI應(yīng)用成為一些代表性公司業(yè)績(jī)超預(yù)期的核心驅(qū)動(dòng)力以及未來(lái)的重點(diǎn)戰(zhàn)略方向；國(guó)內(nèi)豆包等頭部大模型持續(xù)發(fā)力驗(yàn)證AI技術(shù)潛力，AI應(yīng)用有望進(jìn)入從1到N的快速發(fā)展階段。

　　換電概念上漲

　　今天上午，換電概念上漲，宏英智能、山東威達(dá)、英飛特等個(gè)股漲幅居前。

　　消息面上，12月18日，寧德時(shí)代舉辦巧克力換電生態(tài)大會(huì)，宣布換電新規(guī)劃。2025年會(huì)自建1000座巧克力換電站；中期規(guī)劃將與各方合作伙伴共建巧克力換電站1萬(wàn)座；更長(zhǎng)遠(yuǎn)則是通過(guò)全社會(huì)共建，最終讓巧克力換電站規(guī)模達(dá)到3萬(wàn)座。

　　華泰證券表示，近期寧德時(shí)代在換電模式落地層面取得多個(gè)實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，包括與長(zhǎng)安汽車(chē)、中石化合作的首款換電車(chē)型與換電站量產(chǎn)上市，以及與上汽通用五菱合作商用換電。巧克力換電方案兼容乘用車(chē)與商用車(chē)，有效應(yīng)對(duì)消費(fèi)者快速補(bǔ)能的迫切需求，看好經(jīng)濟(jì)性與便捷性雙視角下?lián)Q電模式加速推廣，建議重視換電站建設(shè)帶來(lái)相關(guān)供應(yīng)商訂單增長(zhǎng)，優(yōu)先關(guān)注換電設(shè)備相關(guān)標(biāo)的。

　　（文中行情圖片來(lái)自同花順）