盡管處于“失去30年”的經(jīng)濟低迷期乃至新冠疫情期，日本富裕階層依然逆勢而增。

二戰(zhàn)以后，日本經(jīng)濟從1955年開始進入高速增長期，隨著經(jīng)濟增長，日本社會開始關注建立以提高國民收入為主要內(nèi)容的福利國家。池田勇人政府順應社會關注，出臺“國民收入倍增計劃”，并將此作為最重要的施政。

上世紀六七十年代，“國民收入倍增計劃”歷經(jīng)十年，普遍且顯著地提高了日本民眾的收入，成就了龐大而穩(wěn)定的中產(chǎn)階層，形成了“橄欖形”收入結(jié)構(gòu)。

上世紀90年代以來，在“泡沫經(jīng)濟”破滅、世界金融危機、東日本大地震、新冠疫情、經(jīng)濟持續(xù)低迷等磨難下，在中曾根、小泉等幾屆政府推行“新自由主義”改革的沖擊下，“橄欖形”收入結(jié)構(gòu)趨于解體。

日本國稅廳2021年的調(diào)查結(jié)果顯示，2020年男女性上班族的平均年收入為368.5萬日元（不含獎金），而上世紀90年代初這個數(shù)字為400萬日元。日本社會驚呼“30年沒漲工資”。

在中收入階層收縮、低收入階層擴大之勢下，富裕階層的收入和資產(chǎn)則呈連年增加之勢。

野村綜合研究所的最新統(tǒng)計顯示，日本有149萬個家庭的凈金融資產(chǎn)超過1億日元（約合人民幣466萬元），其資產(chǎn)總額達到364萬億日元。

在日本通常按照以下標準區(qū)分財富階層：擁有5億日元以上凈金融資產(chǎn)的為超富裕階層，1億至5億日元的為富裕階層，5000萬至1億日元的為準富裕階層，3000萬至5000萬日元的為較高收入階層，3000萬日元以下的為普通收入階層。

截至2021年，上述家庭和資產(chǎn)額依次為：超富裕階層的家庭為9萬戶，資產(chǎn)總額為105萬億日元（增幅0.2%）；富裕階層139萬5000戶、259萬億日元（增幅2.6%）；準富裕階層325萬4000戶、258萬億日元；較高收入階層726萬3000戶、332萬億日元；普通收入階層4213萬2000戶、678萬億日元。

該統(tǒng)計結(jié)果還顯示，凈金融資產(chǎn)1億日元以上的超富裕階層和富裕階層合計為148.5萬戶，占日本各階層總資產(chǎn)的2%，且從2005年至2021年家庭數(shù)和資產(chǎn)額持續(xù)增加。

該統(tǒng)計報告列舉了2015年至2021年超富裕階層和富裕階層持有資產(chǎn)總額的變化：2015年為272萬億日元、2017年增至299萬億日元、2019年增至333萬億日元、2021年增至364萬億日元，增加額合計達到92萬億日元。

另據(jù)日本政府厚生勞動省數(shù)據(jù)，2022年日本共有5431萬個家庭，富裕階層和超富裕階層分別占比2.5%和0.16%。

以上統(tǒng)計結(jié)果可見，盡管處于“失去30年”的經(jīng)濟低迷期乃至新冠疫情期，日本富裕階層依然逆勢而增。

繼承和贈予是富裕階層增加的原因之一

隨著少子化老齡化問題持續(xù)嚴重，日本普遍形成了少子（孫）、獨子（孫）的家庭結(jié)構(gòu)，接受繼承和贈予的人數(shù)變少，甚至集于一人。因此，富裕階層不少人士的“第一桶金”來自父母和祖父母的繼承和贈予。

三井住友信托資產(chǎn)的未來研究所2022年11月16日發(fā)布的關于財產(chǎn)繼承的問卷調(diào)查結(jié)果顯示，1766名年齡在20至69歲的受訪者所繼承財產(chǎn)情況如下：20~29歲為906萬日元，30~39歲為2628萬日元，40~49歲為1677萬日元，50~59歲為2850萬日元，60~69歲為2463萬日元，平均額為2346萬日元。

調(diào)查結(jié)果還顯示，70%的繼承為現(xiàn)金存款以及股票、債券、投資信托等金融產(chǎn)品，其余為住宅和土地等不動產(chǎn)。這些繼承財產(chǎn)通過投資、理財以及信托等方式大多實現(xiàn)資產(chǎn)升值。

個人奮斗的成功人士是富裕階層的“新富”

勤奮工作—事業(yè)成功—收入增高—財富積累，是個人奮斗的成功人士成為“新富”、加入富裕階層的共同模式。

株式會社博報堂關于“新富裕階層的高收入者調(diào)查報告”顯示，年收入超過1500萬日元的家庭占高收入階層的2.4%，40至50歲的黃金年齡者居多。另據(jù)日本國稅廳的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2023年年收入超過1000萬日元者占工資收入總體的5.5%。

以上高收入者大多是事業(yè)成功者，其持有資產(chǎn)中依次為現(xiàn)金、儲蓄、住宅（含土地）、股票、人壽保險等，另有少部分的投資信托產(chǎn)品、貴金屬和珠寶等。

調(diào)查結(jié)果還顯示，為了使資產(chǎn)升值，“新富”們熱心于儲蓄以外的金融產(chǎn)品，但理財思路較為理性。

在投資理財方面，與短期利益相比更重視中長期回報，占比61.1%；為規(guī)避風險，分散式管理資產(chǎn)占比54.6%；利用網(wǎng)絡券商自己投資占比51.5%。

“現(xiàn)役資本家”是富裕階層的重要組成部分，占富裕階層的三分之一，主要是企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者、業(yè)主等。

無論是財產(chǎn)繼承和贈予，還是個人奮斗的成功人士，抑或“現(xiàn)役資本家”，都不僥幸資產(chǎn)升值“一蹴而就”，更傾向通過投資和理財?shù)仁官Y產(chǎn)積累和升值。

日本富裕階層的資產(chǎn)管理

一是股票投資。與炒股相比，日本富裕階層更加重視向自己支持的企業(yè)提供資金，以提高企業(yè)的業(yè)績和市值，從中獲利與分紅。

二是債券投資。在日本，債券的種類大致有國債、社債（企業(yè)債）和地方債。與股票不同，債券投資的期限和利息可預知，一般情況下風險較低。這種方式多為穩(wěn)健型富裕階層人士的首選。

三是信托投資。專業(yè)機構(gòu)將募集的資金投資股票、債券等金融產(chǎn)品，獲利后分紅給投資者。這種投資方式種類多、風險和回報各異，投資者也具有隨機性。因此，富裕階層對這類投資方式較為謹慎。

今年以來新NSA（小額投資免稅制度）較受投資者追捧，其中不乏富裕階層人士。這一定程度反映出他們“攻防平衡”“風險與獲利兼顧”的投資理財理念。

日本富裕階層的投資理財理念

一是長期穩(wěn)健型理財，重視長線戰(zhàn)略性投資，重視分散投資，重視基于信息和理性捕捉商機。

二是收入多元化。隨著日本勞動市場改革，人才流動成為大趨勢，各類人才從事各種“副業(yè)”成為可能且流行。這使富裕階層人士有機會通過多元“財源”積累、升值資產(chǎn)。

三是依他型投資理財。通過咨詢多渠道的投資理財專家、查詢網(wǎng)絡信息等方式提高投資理財效率。

四是學習型投資理財。通過經(jīng)常閱讀、參加講座以及專題研討會等方式，獲取最新信息，提高投資理財技能，啟發(fā)智慧，成就自我。

除投資理財以外，日本的富裕階層還以獨到的消費理念和行為守住財產(chǎn)，乃至積累升值財產(chǎn)。

日本富裕階層的消費

Luxury Card（高端信用卡）于2023年1月1日至2023年12月31日對于高端信用卡會員進行了調(diào)查，調(diào)查結(jié)果顯示，2023年富裕階層信用卡支出最多的是高端餐廳和飲食店，其次是酒吧、夜店俱樂部，他們通過這些消費方式結(jié)交朋友，開展業(yè)務活動。

2023年信用卡支出用于廣告、市場營銷等支出比上年度增加4倍。

以上信用卡的支出情況反映出疫情后復蘇的富裕階層的業(yè)務積極性。

另外，2023年用于游戲、喜劇等娛樂類以及體育健身等的支出有所增加，可見他們疫情后更加重視身心健康的消費。

Luxury Card的另一個調(diào)查顯示，日本的富裕階層近一年支出最高的是價值15億日元的不動產(chǎn)，依次為7億日元和6億日元的獨棟公寓。這也反映出日本房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢。

保值升值的高端汽車和手表，也是富裕階層較多的消費選項，分別占23.7%和14%。

日本的投資理財及晚年生活安排的財政顧問立川健悟通過采訪許多富裕階層人士歸納出其如下消費理念和行為：

一是買適合自己的。從土產(chǎn)雜貨到百萬戒指，不管如何熱評、爆賣，都要給自己一個購買的理由，即是否適合自己。

二是買超值的。任何商品都具有其自身價值，“人氣商品”也是如此。要選擇經(jīng)過自己判斷其價格與價值匹配的商品，而非跟風消費。

三是買健康的。商家經(jīng)常推出促銷活動，這種消費方式往往導致勉強食用剩余食物，有損健康。因此，不為促銷所動，適量消費，健康消費。

四是合理消費。便利店和超市的許多商品差價較大，不少富裕階層的人士能夠掌握自家附近的便利店和超市商品的價差，買性價比高的商品。

五是管好固定支出。近于苛刻地管理通信費、訂閱費、保險費、會員費等各類固定支出，理清其合理性和必要性，避免浪費。

六是價值觀消費。人的價值觀是人生歷程的養(yǎng)成，個異性較大，體現(xiàn)在消費理念和行為也各有差異。而合理主義具有一定的普世性，例如減少不必要的支出、構(gòu)建資金的良好循環(huán)模式以實現(xiàn)高滿意度、高質(zhì)量的生活。

通過了解日本富裕階層的情況，可以參考借鑒其不斷進取、謹慎理財、勤儉持家、合理消費、守住錢袋的人生觀、財富觀和消費觀。這些不僅關乎能否留在富裕階層，也關乎能否積累財富乃至進入富裕階層。

（作者系法學博士）