藍(lán)鯨新聞12月26日訊（記者 金磊）臨近年末，銀行股的表現(xiàn)成為A股市場(chǎng)一道靚麗的“風(fēng)景線”。

　　12月25日，工商銀行（601398.SH）、農(nóng)業(yè)銀行（601288.SH）、中國(guó)銀行（601988.SH）、建設(shè)銀行（601939.SH）四大銀行股價(jià)均創(chuàng)出新高，工行盤中市值更是一度超越中國(guó)移動(dòng)成為整個(gè)A股“市值一哥”。雖然截至收盤，工商銀行股價(jià)有所回落，但總市值距離中國(guó)移動(dòng)也僅一步之遙。

　　回顧年內(nèi)A股市場(chǎng)上，銀行板塊整體漲幅靠前，42只個(gè)股全線飄紅。整體來(lái)看，銀行指數(shù)全年上漲超43%，領(lǐng)跑上證指數(shù)，6家國(guó)有大行大部分漲幅均超40%、股份行平均漲超30%，區(qū)域性銀行平均上漲31.79%。

　　那么，銀行股在今年受到資本市場(chǎng)的追捧背后原因是什么？有何邏輯？

　　事實(shí)上，從長(zhǎng)周期角度看，近兩年銀行業(yè)整體的利潤(rùn)增長(zhǎng)或已經(jīng)進(jìn)入底部區(qū)間，對(duì)于股價(jià)的上漲基本面的影響或許已經(jīng)是一個(gè)次因，更多的是政策面以及資金面的因素。在2024年整年銀行板塊出現(xiàn)比較大行情的起爆點(diǎn)為4月與9月。

　　分紅新規(guī)顯成效，高股息催生行情

　　今年4月，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》，對(duì)分紅提出若干要求：強(qiáng)化上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管。對(duì)多年未分紅或分紅比例偏低的公司，限制大股東減持、實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示。加大對(duì)分紅優(yōu)質(zhì)公司的激勵(lì)力度，多措并舉推動(dòng)提高股息率。增強(qiáng)分紅穩(wěn)定性、持續(xù)性和可預(yù)期性，推動(dòng)一年多次分紅、預(yù)分紅、春節(jié)前分紅。

　　隨著新“國(guó)九條”的出臺(tái)，國(guó)有大行率先啟動(dòng)了響應(yīng)，紛紛公告中期利潤(rùn)分配相關(guān)安排，從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，也是從4月份開(kāi)始，五大行啟動(dòng)了比較大一波行情，走勢(shì)要明顯強(qiáng)于股份行以及地區(qū)性上市銀行，彼時(shí)股價(jià)更是紛紛創(chuàng)了歷史新高。

　　此后，多家股份行、城商行都宣布了將進(jìn)行中期派息，這與政策鼓勵(lì)密不可分。目前，有22家A股上市行、10家H股上市銀行披露了24年中期分紅計(jì)劃。其中，目前已有平安銀行、南京銀行、杭州銀行等9家銀行完成中期分紅，合計(jì)分紅金額合計(jì)近300億元。

　　分紅金額方面，工商銀行擬分紅金額最多，達(dá)到511.09億元；建設(shè)銀行緊隨其后，分紅金額為492.52億元。而交通銀行的分紅金額是已披露方案的國(guó)有行中排在末位，為135.16億元。

　　根據(jù)披露的公告整理，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、郵儲(chǔ)銀行，將分別于2025年的1月7日、1月8日、1月23日、1月10日和1月7日派發(fā)中期股息。

　　從這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)來(lái)看，明年初是中期分紅派發(fā)高峰期，對(duì)于部分看中紅利的投資者而言，需要在派發(fā)最后交易日前買入對(duì)應(yīng)股票，因此會(huì)造成市場(chǎng)一定搶籌的情況出現(xiàn)。

　　在當(dāng)前存款利率普遍下降的背景下，銀行的股息率顯得尤為吸引人。目前銀行的股息率在4.1%左右，大幅高于銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率，投資價(jià)值顯著，吸引了不少投資者，同時(shí)推動(dòng)了銀行股價(jià)的上漲。

　　市值管理迎風(fēng)口，多家銀行獲股東增持

　　今年有很長(zhǎng)一段時(shí)間，A股42只銀行股仍全部處于“破凈”狀態(tài)。

　　9月24日，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布《上市公司監(jiān)管指引第10號(hào)——市值管理（征求意見(jiàn)稿）》，其中要求，長(zhǎng)期破凈公司應(yīng)當(dāng)披露估值提升計(jì)劃，包括目標(biāo)、期限及具體措施，并在年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)中就估值提升計(jì)劃執(zhí)行情況進(jìn)行專項(xiàng)說(shuō)明。

　　隨著市值管理相關(guān)政策出臺(tái)，為包括銀行在內(nèi)的大范圍破凈板塊注入新的上漲動(dòng)力，《指引》發(fā)布后的首個(gè)交易日，全面破凈的銀行股迎來(lái)大漲，例如鄭州銀行、紫金銀行等多只股票漲停。

　　而另一方面，不少股東也紛紛開(kāi)啟了增持模式，到了年底銀行業(yè)更是頻頻傳出大股東增持的消息。

　　11月8日，南京銀行公告稱，基于對(duì)公司未來(lái)發(fā)展的信心，法國(guó)巴黎銀行（QFII）于2024年3月14日至2024年11月7日期間，以自有資金通過(guò)上交所系統(tǒng)以集中競(jìng)價(jià)交易方式增持該行股份共計(jì)1.79億股。

　　12月11日，蘇州銀行披露，公司持股5%以上的股東蘇州國(guó)發(fā)集團(tuán)于10月9日至12月11日期間，以自有資金通過(guò)深交所交易系統(tǒng)集中競(jìng)價(jià)交易增持該行股份4892萬(wàn)股，增持股份達(dá)到1.00%。

　　市凈率墊底的民生銀行更是被其重要股東新希望舉牌，也是除了無(wú)錫銀行外，2024年第二家被舉牌的上市銀行。12月17日晚間，民生銀行發(fā)布公告稱，新希望化工投資有限公司通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式增持公司1761.65萬(wàn)股H股股份，占公司總股本的0.04%。此次權(quán)益變動(dòng)后，新希望化工及其一致行動(dòng)人持有公司無(wú)限售流通股占公司總股本比例為5.00%。

　　12月19日，浦發(fā)銀行發(fā)布公告稱，第一大股東上海國(guó)際集團(tuán)有限公司全資子公司上海國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司增持公司普通股757.55萬(wàn)股，占公司普通股總股本的0.03%。此次增持后，上海國(guó)際集團(tuán)及其一致行動(dòng)人合并持有公司普通股股份比例由29.67%增加至29.70%。

　　綜合來(lái)看，股東增持普遍是基于對(duì)上市銀行未來(lái)經(jīng)營(yíng)前景的信心，也向市場(chǎng)傳遞了積極信號(hào)，增強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)銀行股的信心的同時(shí)，有助于穩(wěn)定股價(jià)。

　　展望2025年，湘財(cái)證券在研報(bào)指出，在更加積極的經(jīng)濟(jì)政策與資本市場(chǎng)政策支持下，銀行估值安全性和穩(wěn)定性均趨于提升，這將增強(qiáng)高股息投資的有效性。同時(shí)，在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下行環(huán)境中，銀行高股息優(yōu)勢(shì)有望延續(xù)。