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電氣設(shè)備7533上漲9.1%，漲幅強(qiáng)于大盤。鋰電池漲8.99%，新能源汽車漲5.17%，電氣設(shè)備漲9.1%，光伏漲18.41%，風(fēng)電漲17.55%，核電漲8.77%，發(fā)電設(shè)備漲18.74%。漲幅前五為電投產(chǎn)融、上海電氣、力帆科技、福萊特、通威股份；跌幅前五為海興電力、平高電氣、東方電子、曉程科技、中際旭創(chuàng)。

行業(yè)層面：

儲(chǔ)能：天合儲(chǔ)能與英國(guó)Lower 48 Energy簽署項(xiàng)目供貨協(xié)議；特斯拉儲(chǔ)能Q3毛利率30%，環(huán)增6pct；貴州：獨(dú)立儲(chǔ)能全電量參與現(xiàn)貨市場(chǎng)出清；安徽：力爭(zhēng)省屬企業(yè)配建新型儲(chǔ)能比例不低于50%。電動(dòng)車：寧德時(shí)代發(fā)布了“驍遙超級(jí)增·混電池”，低溫性能大幅提升；特斯拉Q3盈利水平超預(yù)期，25年銷量指引增長(zhǎng)20-30%；電解液添加劑VC頭部公司發(fā)生暴漲；Northvolt在獲得新的融資方面取得了巨大的進(jìn)展；長(zhǎng)安啟源E07將于10月21日正式上市；比亞迪唐DM-i正式上市。鈷：SMM電解鈷17.50萬(wàn)/噸，-1.4%；鎳：上海金屬網(wǎng)12.75萬(wàn)/噸，-1.4%；碳酸鋰：電池級(jí)SMM7.25萬(wàn)/噸，+0.7%；氫氧化鋰：國(guó)產(chǎn)SMM6.7萬(wàn)/噸，-1.1%；六氟磷酸鋰：SMM5.51萬(wàn)/噸，-0.1%；前驅(qū)體：三元523型6.50萬(wàn)/噸，-0.8%；三元811型14.65萬(wàn)/噸，-1.3 %；負(fù)極：百川石油焦0.18萬(wàn)/噸，+0.9%；新能源：習(xí)近平：要建設(shè)“綠色金磚”，做可持續(xù)發(fā)展的踐行者；國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)：把發(fā)展新能源和清潔能源擺在更加突出的位置；24年1-9月國(guó)內(nèi)光伏新增裝機(jī)160.88GW；中國(guó)光伏協(xié)會(huì)發(fā)文：測(cè)算當(dāng)前N型M10雙玻組件最低生產(chǎn)成本0.68元/W，低于該價(jià)違法；晶科能源TOPCon第三代效率24.8%；天合光能宣布對(duì)其全系組件價(jià)格進(jìn)行上調(diào)；中節(jié)能集采開標(biāo)價(jià)格0.675-0.722元/W。根據(jù)Solarzoom，本周硅料42.00元/kg，環(huán)比持平；N型210R/N型210硅片1.25/1.50 元/片，環(huán)比下降/下降；N型182硅片1.05元/片，環(huán)比下降；雙面Topcon182電池片0.29元/W，環(huán)比持平；PERC182/雙面TOPCon182組件0.70/0.75 元/W，環(huán)比上漲/環(huán)比上漲；玻璃3.2mm/2.0mm 20.25/12.25元/平，環(huán)比下降。風(fēng)電：江蘇海風(fēng)2.65GW項(xiàng)目外部審批通過，預(yù)計(jì)年底前可順利開工。9月風(fēng)電裝機(jī)5.5GW，同比+21%；1-9月裝機(jī)39.1GW，同比+17%。本周招標(biāo) 2.65GW。陸上 2.65GW：1）大唐：新疆2GW；2）寧夏電投：寧夏0.65GW。海上暫無。本周開/中標(biāo) 3.55GW。陸上 3.45GW：1）金風(fēng)科技：河北0.05GW，陜西0.05GW；2）聯(lián)合動(dòng)力：寧夏0.35GW；3）明陽(yáng)智能：內(nèi)蒙古0.42GW；4）三一重能：河北0.09GW，河南0.1GW，山西0.17GW；5）運(yùn)達(dá)股份：內(nèi)蒙古0.55GW，寧夏0.66GW，山西0.15GW；6）中車風(fēng)電：寧夏0.52GW；7）中國(guó)海裝：河北0.1GW，湖北0.1GW，山西0.15GW。海上 0.1GW：其他：山東 0.1GW。人形機(jī)器人：美的布局人形機(jī)器人；電網(wǎng)：1-8月電網(wǎng)投資3330億元，同比增長(zhǎng)23%，8月電網(wǎng)投資383億元，同比增長(zhǎng)64%。

公司層面：

億緯鋰能：24Q1-Q3營(yíng)收341億元，同降4%，歸母凈利潤(rùn)32億元，同降7%，其中Q3營(yíng)收124億元，同環(huán)比-1.3％/+0.4％，歸母凈利潤(rùn)10.5億元，同環(huán)比-17%/-2％。尚太科技：24Q1-Q3營(yíng)收36.2億元，同增14.2%，歸母凈利潤(rùn)5.8億元，同增1.7%，其中24Q3營(yíng)收15.3億元，同環(huán)比+26.7％/+23.9％，歸母凈利潤(rùn)2.2億元，同環(huán)比+35.3%/+6.3％。天賜材料：24Q1-Q3營(yíng)收88.6億元，同降26.9%，歸母凈利潤(rùn)3.4億元，同降80.7%，其中24Q3營(yíng)收34.1億元，同環(huán)比-17.5％/+14.3％，歸母凈利潤(rùn)1億元，同環(huán)比-78.3%/-18.2％?？七_(dá)利：擬使用自有資金或自籌資金不超過 6 億元在馬來西亞投資建設(shè)鋰電池精密結(jié)構(gòu)件項(xiàng)目。天奈科技：24Q1-Q3營(yíng)收10億元，同-1.7%，歸母凈利潤(rùn)1.8億元，同+13%；其中24Q3營(yíng)收3.9億元，同環(huán)比-5.6％/+16％，歸母凈利潤(rùn)0.67億元，同環(huán)比-6%/+9％。三星醫(yī)療：24Q1-Q3收入104.3億，同+25%，歸母18.2億，同+22%，Q3收入34.4億，同+23%，歸母6.7億，同+7%。安科瑞：24Q1-Q3營(yíng)收8.2億元，同-6.8%，歸母凈利潤(rùn)1.6億元，同-8.9%，其中24Q3營(yíng)收2.9億元，同環(huán)比-15.5％/-1.2％，歸母凈利潤(rùn)0.6億元，同環(huán)比-21.2%/+4.5%。東方電纜：24Q1-Q3營(yíng)收67億元，同比+25.2%，歸母凈利潤(rùn)9.3億元，同比+13.4%，其中24Q3營(yíng)收26.3億元，同環(huán)比+58.3％/-4.6％，歸母凈利潤(rùn)2.9億元，同環(huán)比+40.3%/-24.4％。驕成超聲：24Q1-3營(yíng)收4.1億元，同降10%，歸母凈利潤(rùn)0.2億元，同降73%，其中24Q3營(yíng)收1.6億元，同環(huán)比+52.7％/+33.8％，歸母凈利潤(rùn)0.2億元，同環(huán)比+17%/+262％。當(dāng)升科技：24Q1-Q3營(yíng)收55億元，同-56%，歸母凈利潤(rùn)4.6億元，同-69%；其中24Q3營(yíng)收20億元，同環(huán)比-52％/-2％，歸母凈利潤(rùn)1.8億元，同環(huán)比-69%/+0.5％。

投資策略：

儲(chǔ)能：亞非拉、南亞及烏克蘭等新興市場(chǎng)光儲(chǔ)平價(jià)拉動(dòng)需求高增，推動(dòng)分布式光伏及儲(chǔ)能逆變器企業(yè)Q2業(yè)績(jī)環(huán)比高增，Q3持續(xù)向好，反轉(zhuǎn)拐點(diǎn)確立，進(jìn)入新的成長(zhǎng)周期！歐美戶儲(chǔ)持續(xù)去庫(kù)，降息開始，有望拉動(dòng)需求逐步恢復(fù)；美國(guó)大儲(chǔ)需求持續(xù)旺盛，歐洲、中東、拉美等大儲(chǔ)需求大爆發(fā)，大儲(chǔ)龍頭訂單充足，有望連續(xù)翻倍以上增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)光儲(chǔ)平價(jià)時(shí)代，24年1-9月儲(chǔ)能招標(biāo)77.2Gwh，同增61%，我們預(yù)計(jì)全球儲(chǔ)能裝機(jī)23-25年的CAGR為50%左右，看好儲(chǔ)能逆變器/PCS龍頭、美國(guó)大儲(chǔ)集成和儲(chǔ)能電池龍頭。電動(dòng)車：11月排產(chǎn)環(huán)比持平，同比加速，超預(yù)期，一方面國(guó)內(nèi)電動(dòng)車超預(yù)期，另一方面海外大儲(chǔ)需求旺盛，25年全球需求上修至25%增長(zhǎng)，且新增產(chǎn)能則明顯放緩，供需關(guān)系持續(xù)好轉(zhuǎn)，龍頭優(yōu)勢(shì)突出，新品增多、海外布局逐步見效，25年開始量利雙升，成長(zhǎng)空間打開，反轉(zhuǎn)可期，價(jià)格彈性看鐵鋰正極>6F>負(fù)極>隔膜。首推寧德、比亞迪、裕能、億緯、科達(dá)利、尚太、天賜、璞泰來等鋰電龍頭公司。光伏：①光伏供需失衡下，價(jià)格經(jīng)過長(zhǎng)期調(diào)整進(jìn)入底部區(qū)間，協(xié)會(huì)制定0.68元/W標(biāo)桿線，組件報(bào)價(jià)開始回升?、谀芎碾p控等供給側(cè)改革政策可期，加速落后產(chǎn)能淘汰，疊加市場(chǎng)出清，行業(yè)反轉(zhuǎn)在即！需求端，24年全球裝機(jī)490GW+，同增20%左右，其中國(guó)內(nèi)240GW+；25年預(yù)計(jì)10-15%增長(zhǎng)。產(chǎn)業(yè)端，10月組件排產(chǎn)預(yù)計(jì)5-10%提升，部分龍頭20%+；主鏈條幾乎全行業(yè)虧現(xiàn)金成本，供給側(cè)改革力度超預(yù)期帶動(dòng)硅料價(jià)格，考慮明年春節(jié)后需求修復(fù)，將拉動(dòng)價(jià)格上漲，Q2走出基本面的大拐點(diǎn)，依次看好逆變器、受益供給側(cè)改革的硅料、玻璃、一體化組件龍頭、格局好的輔材和電池新技術(shù)。工控&機(jī)器人：工控今年以來需求弱復(fù)蘇，3C需求向好，新能源承壓顯著，傳統(tǒng)行業(yè)復(fù)蘇好轉(zhuǎn)，Q4或是拐點(diǎn)，看好工控龍頭；人形機(jī)器人方面，預(yù)計(jì)特斯拉Q4供應(yīng)鏈將結(jié)束定點(diǎn)，后續(xù)催化劑眾多，我們看好T鏈確定性供應(yīng)商和壁壘較高的絲桿及傳感器環(huán)節(jié)。風(fēng)電：上半年風(fēng)電項(xiàng)目推進(jìn)偏慢，3季度開始施工有所好轉(zhuǎn)，10月招標(biāo)節(jié)奏重啟，上周江蘇2.6GW外部獲批是確立海風(fēng)的大拐點(diǎn)，陸風(fēng)今年招標(biāo)增長(zhǎng)20%+，風(fēng)機(jī)毛利率改善，推薦海風(fēng)零部件龍頭和整機(jī)龍頭。電網(wǎng)：今年電網(wǎng)投資增長(zhǎng)8%，能源局發(fā)布特高壓電網(wǎng)建設(shè)規(guī)劃做好新能源消納，國(guó)內(nèi)特高壓+新能源基建，海外新能源+AI+電網(wǎng)升級(jí)+制造業(yè)回流，電力設(shè)備國(guó)內(nèi)外需求大周期共振，明年確定增長(zhǎng)且可持續(xù)，繼續(xù)推薦特高壓、出海、柔直等方向龍頭公司。

重點(diǎn)推薦標(biāo)的：寧德時(shí)代（動(dòng)力&儲(chǔ)能電池全球龍頭、盈利能力超預(yù)期）、陽(yáng)光電源（逆變器全球龍頭、海外大儲(chǔ)爆發(fā)持續(xù)高增長(zhǎng)）、比亞迪（電動(dòng)車銷量持續(xù)向好且結(jié)構(gòu)升級(jí)、智能化可期）、億緯鋰能（動(dòng)力&儲(chǔ)能鋰電上量盈利向好、消費(fèi)類電池穩(wěn)?。?、湖南裕能（鐵鋰正極龍頭強(qiáng)阿爾法、新品放量和價(jià)格見底盈利反轉(zhuǎn)）、德業(yè)股份（新興市場(chǎng)開拓先鋒、戶儲(chǔ)爆發(fā)工商儲(chǔ)蓄勢(shì)）、通威股份（硅料龍頭受益供給側(cè)改革、電池和組件有望改善）、福萊特（光伏玻璃龍頭成本優(yōu)勢(shì)顯著、價(jià)格底部有望企穩(wěn)反彈）、尚太科技（負(fù)極龍頭盈利觸底排產(chǎn)提升顯著、估值低）、隆基綠能（單晶硅片和組件全球龍頭、新電池技術(shù)值期待）、錦浪科技（組串式逆變器龍頭、二三季度恢復(fù)超預(yù)期）、科達(dá)利（結(jié)構(gòu)件全球龍頭、優(yōu)勢(shì)突出盈利相對(duì)穩(wěn)定）、天賜材料（電解液&六氟龍頭、新型鋰鹽領(lǐng)先）、禾邁股份（微逆去庫(kù)尾聲今年重回高增長(zhǎng)、儲(chǔ)能產(chǎn)品開始導(dǎo)入）、阿特斯（一體化組件頭部企業(yè)、深耕海外大儲(chǔ)進(jìn)入收獲期）、福斯特（EVA和POE膠膜龍頭、感光干膜上量）、璞泰來（負(fù)極龍頭業(yè)績(jī)拐點(diǎn)臨近、隔膜涂覆持續(xù)高增長(zhǎng)）、晶科能源（一體化組件龍頭、Topcon明顯領(lǐng)先）、晶澳科技（一體化組件龍頭、美國(guó)布局）、天合光能（210一體化組件龍頭、戶用分布式和渠道占比高）、三花智控（熱管理全球龍頭、機(jī)器人總成空間大）、匯川技術(shù)（通用自動(dòng)化弱復(fù)蘇龍頭Alpha明顯、動(dòng)力總成國(guó)內(nèi)外全面突破）、鈞達(dá)股份（Topcon電池龍頭、擴(kuò)產(chǎn)上量）、華友鈷業(yè)（鎳鈷龍頭、前聚體龍頭）、中偉股份（三元前聚體龍頭、鎳鋰金屬布局可觀）、天奈科技（碳納米管龍頭盈利觸底、快充受益）、新宙邦（電解液&氟化工齊頭并進(jìn)）、宏發(fā)股份（繼電器恢復(fù)穩(wěn)增長(zhǎng)、高壓直流持續(xù)穩(wěn)增長(zhǎng)）、三星醫(yī)療（海外配網(wǎng)和電表需求強(qiáng)勁、國(guó)內(nèi)增長(zhǎng)穩(wěn)健）、思源電氣（電力設(shè)備國(guó)內(nèi)出海雙龍頭、訂單和盈利超預(yù)期）、許繼電氣（一二次電力設(shè)備龍頭、柔直彈性可期）、艾羅能源（深耕歐洲戶儲(chǔ)、新興市場(chǎng)和新產(chǎn)品起量明顯）、平高電氣（特高壓交直流龍頭、業(yè)績(jī)持續(xù)超預(yù)期）、國(guó)電南瑞（二次設(shè)備龍頭、穩(wěn)健增長(zhǎng)可期）、鳴志電器（步進(jìn)電機(jī)全球龍頭、機(jī)器人空心杯電機(jī)潛力大）、中國(guó)西電（一次設(shè)備綜合龍頭、受益特高壓和管理改善）、海興電力（海外渠道深厚、電表及AMI模式高增）、金盤科技（干變?nèi)螨堫^、海外訂單超預(yù)期）、盛弘股份（工商儲(chǔ)龍頭增長(zhǎng)高、充電樁高增長(zhǎng)）、固德威（組串逆變器持續(xù)增長(zhǎng)，儲(chǔ)能電池和集成今年逐步恢復(fù)）、東方電纜（海纜壁壘高格局好，海風(fēng)項(xiàng)目開始啟動(dòng)）、容百科技（高鎳正極龍頭、海外進(jìn)展超預(yù)期）、星源材質(zhì)（干法和濕法隔膜龍頭、LG等海外客戶進(jìn)展順利）、愛旭股份（PERC電池龍頭、ABC電池組件上量在即）、當(dāng)升科技（三元正極龍頭、布局固態(tài)電池技術(shù)）、恩捷股份（濕法隔膜龍頭）、天順風(fēng)能（海工裝備開始放量、風(fēng)電運(yùn)營(yíng)穩(wěn)步釋放）、泰勝風(fēng)能（陸塔出口和海工開始上量、盈利改善）、曼恩斯特（磨頭龍頭持續(xù)高增、多品類擴(kuò)張）、昱能科技（微逆恢復(fù)增長(zhǎng)、儲(chǔ)能開始導(dǎo)入）、德方納米（液相鐵鋰龍頭）、威邁斯、儒競(jìng)科技、派能科技、元力股份、大金重工、聚和材料、科士達(dá)、安科瑞、中熔電氣、贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)、日月股份、禾川科技、TCL中環(huán)、金雷股份、振華新材、三一重能、美暢股份、弘元綠能、欣旺達(dá)、金風(fēng)科技。建議關(guān)注：上能電氣、東方電氣、中信博、良信股份、東威科技、宇邦新材、海力風(fēng)電、明陽(yáng)智能、明陽(yáng)電氣、新強(qiáng)聯(lián)、通靈股份、快可電子、華電重工、中科電氣、璉升科技、元琛科技、廈鎢新能、雷賽智能、信捷電氣、億晶光電、大全能源、通合科技、帕瓦股份、嘉元科技、東方日升、岱勒新材等。

風(fēng)險(xiǎn)提示：投資增速下滑，政策不及市場(chǎng)預(yù)期，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)超市場(chǎng)預(yù)期。

正文

一、儲(chǔ)能板塊：

美國(guó)光儲(chǔ)

24年8月組件進(jìn)口金額11億美元，同比-31%，環(huán)比-18%；進(jìn)口4.8GW，同比+1%，環(huán)比-16%。24年8月進(jìn)口價(jià)格為0.24美元/W，同比-31%，環(huán)比-3%。24年1-8月組件進(jìn)口金額累計(jì)117.84億美元，同比9%；累計(jì)進(jìn)口42.66GW，同比+45%。

24Q1美國(guó)儲(chǔ)能裝機(jī)新增1.27GW/3.51GWh，同增62%/64%，環(huán)降70%/72%。其中大儲(chǔ)0.99GW/2.95GWh，同增79%/90%，環(huán)降75%/75%；工商儲(chǔ)19MW/4MWh，同降72%/78%，環(huán)降43%/52%；戶儲(chǔ)252MW/516MWh，同增62%/33%，環(huán)增16%/5%。24年8月美國(guó)大儲(chǔ)新增裝機(jī)961MW，同環(huán)比+98%/+28%；24年1-8月累計(jì)裝機(jī)6GW，同增62%。8月末美國(guó)大儲(chǔ)備案量40.8GW，較7月末微增1%，較年初大增33%。23年H2碳酸鋰降價(jià)傳導(dǎo)，美國(guó)大儲(chǔ)系統(tǒng)降價(jià)帶動(dòng)需求逐步回升，促進(jìn)裝機(jī)加速。23全年美國(guó)光伏裝機(jī)累計(jì)新增32.3GW，同增63%，美國(guó)光伏需求旺盛，亦助力儲(chǔ)能裝機(jī)高增。24年儲(chǔ)能降價(jià)+降息預(yù)期，我們預(yù)計(jì)2024年美國(guó)儲(chǔ)能需求達(dá)35GWh+，同比翻番。

24年9月德國(guó)儲(chǔ)能新增裝機(jī)190MW/284MWh，同比-42.45%/-44.9%，環(huán)比+0.65%/-5.39%。其中戶用儲(chǔ)能新增裝機(jī)184MW/273MWh，同比-39.0%/-39.0%，環(huán)比+10.8%/+10.5%；工商業(yè)新增裝機(jī)3.7MW/8.9MWh，同比-36.3%/-30.8%，環(huán)比+3.6%/+9.8%；大儲(chǔ)新增裝機(jī)2.5MW/2.5MWh，同比-89.0%/-95.5，環(huán)比-87.1%/-94.5%。

儲(chǔ)能招投標(biāo)跟蹤

本周（2024年10月19日至2024年10月25日，下同）共有6儲(chǔ)能項(xiàng)目招標(biāo)，其中EPC項(xiàng)目4，儲(chǔ)能系統(tǒng)項(xiàng)目1個(gè)。

本周共開標(biāo)鋰電池儲(chǔ)能系統(tǒng)設(shè)備/EPC項(xiàng)目12個(gè)。其中EPC項(xiàng)目6個(gè)，儲(chǔ)能系統(tǒng)項(xiàng)目3個(gè)，無液流電池項(xiàng)目。

據(jù)我們不完全統(tǒng)計(jì)， 2024年9月儲(chǔ)能EPC中標(biāo)規(guī)模為7.48GWh，中標(biāo)均價(jià)為1.10元/Wh，環(huán)比上升7.16%。截至2024年10月25日，2024年10月儲(chǔ)能EPC中標(biāo)規(guī)模為5.22GWh，中標(biāo)均價(jià)為0.82元/Wh。

二、電動(dòng)車板塊：

需求超預(yù)期，盈利拐點(diǎn)將臨，強(qiáng)烈看好板塊。需求超預(yù)期：國(guó)內(nèi)電動(dòng)化率超預(yù)期，預(yù)計(jì)25年國(guó)內(nèi)電動(dòng)銷量達(dá)到18-20%增長(zhǎng)；海外大儲(chǔ)爆發(fā)，預(yù)計(jì)全球儲(chǔ)能需求維持50%增長(zhǎng)，總體鋰電需求預(yù)期上修至25年25%增長(zhǎng)，且26年海外電動(dòng)化加速，預(yù)計(jì)仍可維持20%增長(zhǎng)。短期行業(yè)排產(chǎn)超預(yù)期，旺季持續(xù)至11月底，25年持續(xù)性可期。供給端放緩，技術(shù)迭代，盈利拐點(diǎn)將臨：全產(chǎn)業(yè)23Q3開始資本開支放緩，疊加盈利持續(xù)下行，25年新增有效供給10-20%，電池、結(jié)構(gòu)件格局和產(chǎn)能利率穩(wěn)定，鐵鋰正極、電解液明顯改善，預(yù)計(jì)提價(jià)節(jié)奏鐵鋰正極>電解液>負(fù)極>隔膜。同時(shí)，龍頭引領(lǐng)技術(shù)創(chuàng)新，盈利率先恢復(fù)。板塊深度回調(diào)3年，估值和盈利雙底，彈性大：21H2板塊市值見頂、22H2盈利開始回落，當(dāng)年盈利已充分見底，產(chǎn)能開始出清，預(yù)計(jì)25年板塊盈利確定性拐點(diǎn)，估值和盈利彈性大。

受益于汽車消費(fèi)刺激政策及新車型推動(dòng)，9月國(guó)內(nèi)銷量超預(yù)期，全年銷量上修至30%+增長(zhǎng)。9月國(guó)內(nèi)受益于地方政府汽車消費(fèi)刺激及新車型上市，電動(dòng)車銷128.7萬(wàn)輛，同環(huán)比增42%/17%，其中出口11萬(wàn)輛，同環(huán)比增16%/1%；電動(dòng)乘用車批發(fā)123萬(wàn)輛，同環(huán)比+48%/17%，批發(fā)滲透率49.1%，結(jié)構(gòu)上純電動(dòng)占59%、狹義插混32%、增程式9%，全年銷量有望近1250萬(wàn)輛，增長(zhǎng)30%+。9月比亞迪電動(dòng)車銷41.9萬(wàn)輛，同環(huán)比+46%/+12%；鴻蒙智行4萬(wàn)輛，同環(huán)比+50%/18%；理想5.4萬(wàn)輛，同環(huán)比49%/12%；蔚來2.1萬(wàn)輛，同環(huán)比+35%/5%；小鵬2.1萬(wàn)輛，同環(huán)比+39%/52%；極氪2.1萬(wàn)輛，同環(huán)比+77%/18%；吉利9.1萬(wàn)輛，同環(huán)比70%/21%；廣汽3.6萬(wàn)輛，同環(huán)比-31%/+1%；長(zhǎng)城3萬(wàn)輛，同環(huán)比+38%/21%。排產(chǎn)看，9月環(huán)比增幅明顯，龍頭廠商為10-20%，主要受益于海外儲(chǔ)能需求拉動(dòng)，預(yù)計(jì)景氣度持續(xù)至11月。排產(chǎn)看，受益于海外儲(chǔ)能需求拉動(dòng)和汽車消費(fèi)刺激，10月環(huán)比繼續(xù)3-5%增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)景氣度持續(xù)至11月底。

歐洲9月主流國(guó)家銷量恢復(fù)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)25H2開始改善。歐洲主流9國(guó)合計(jì)銷量23.2萬(wàn)輛，同環(huán)比+7%/+84%，季末沖量，環(huán)比改善明顯，同比看，由于德國(guó)23年9月?lián)屟b后基數(shù)低，同比轉(zhuǎn)正。其中純電注冊(cè)16.2萬(wàn)輛，占比70%。乘用車注冊(cè)91.2萬(wàn)輛，同環(huán)比-3%/+66%，電動(dòng)車滲透率25.5%，同環(huán)比+2.4pct/+2.5pct。主流9國(guó)1-9月累計(jì)銷量158.6萬(wàn)輛，同比-5%，累計(jì)滲透率21%。德國(guó)：9月電動(dòng)車注冊(cè)4.9萬(wàn)輛，同比+5%，環(huán)比+22%，電動(dòng)車滲透率23.7%，同環(huán)比+2.7/+3.1pct。英國(guó)：9月電動(dòng)車注冊(cè)8.1萬(wàn)輛，同比+27%，環(huán)比+225%，電動(dòng)車滲透率29.4%，同環(huán)比+6.0/-0.1pct。法國(guó)：9月電動(dòng)車注冊(cè)3.8萬(wàn)輛，同比-16%，環(huán)比+99%，電動(dòng)車滲透率27.6%，同環(huán)比-1.7/+5.2pct。意大利：9月電動(dòng)車注冊(cè)1.1萬(wàn)輛，同比0%，環(huán)比+110%，電動(dòng)車滲透率8.6%，同環(huán)比+1.0%/+1.44pct。挪威：9月電動(dòng)車注冊(cè)1.3萬(wàn)輛，同比+31%，環(huán)比+19%，電動(dòng)車滲透率97.5%，同環(huán)比+4.5/+1.7pct。瑞典：9月電動(dòng)車注冊(cè)1.7萬(wàn)輛，同比-6%，環(huán)比+57%，電動(dòng)車滲透率65.0%，同環(huán)比-1.6/+9.1pct。西班牙：9月電動(dòng)車注冊(cè)1.1萬(wàn)輛，同比+27%，環(huán)比+79%，電動(dòng)車滲透率12.3%，同環(huán)比-0.3/+2.6pct。瑞士：9月電動(dòng)車注冊(cè)0.6萬(wàn)輛，同比-13%，環(huán)比+35%。葡萄牙：9月電動(dòng)車注冊(cè)0.6萬(wàn)輛，同比+16%，環(huán)比+46%。

美國(guó)9月颶風(fēng)影響銷量下滑，25-26年新車型拉動(dòng)，增速有望恢復(fù)。美國(guó)：9月電動(dòng)車注冊(cè)12.7萬(wàn)輛，同比-3%，環(huán)比-15%，其中純電注冊(cè)10.5萬(wàn)輛，同比+2%，環(huán)比-14%，占比82%，純電占比環(huán)比持平，插混注冊(cè)2.2萬(wàn)輛，同比-21%，環(huán)比-18%，占比18%。乘用車注冊(cè)118萬(wàn)輛，同比-12%，環(huán)比-17%，電動(dòng)車滲透率10.8%，同環(huán)比+1.0/+0.5pct。銷量下滑主要因颶風(fēng)及洪水影響南部州，10月颶風(fēng)影響持續(xù)，預(yù)計(jì)銷量仍較弱。2024年1-9月電動(dòng)車?yán)塾?jì)銷117萬(wàn)輛，同增9%，滲透率9.9%，2024年我們預(yù)計(jì)銷量20%增長(zhǎng)至170-180萬(wàn)輛，但由于電動(dòng)化率不足10%，電動(dòng)化空間廣闊，預(yù)計(jì)25-26年新車型推出后有望提速。

投資建議：儲(chǔ)能加持，行業(yè)9月排產(chǎn)提升明顯，10月進(jìn)一步上向上，且價(jià)格見底，產(chǎn)能持續(xù)出清。首推寧德時(shí)代、比亞迪、億緯鋰能、科達(dá)利、湖南裕能、尚太科技。同時(shí)推薦中偉股份、璞泰來、天賜材料、威邁斯、天奈科技、華友鈷業(yè)、容百科技、永興材料、中礦資源、贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)、鼎勝新材、恩捷股份、星源材質(zhì)、德方納米、新宙邦、曼恩斯特等。

三、風(fēng)光新能源板塊：

硅料：

本期上游硅料環(huán)節(jié)市況依然冷清，整體市場(chǎng)氛圍維持原狀，新簽單需求和數(shù)量并不積極，多數(shù)買家仍然以消化使用前期采買原料為主，反應(yīng)在價(jià)格方面為整體與前期價(jià)格維持，國(guó)產(chǎn)塊料每公斤價(jià)格 37.5-42 元范圍，均價(jià)弱勢(shì)維持在每公斤 40 元左右；國(guó)產(chǎn)顆粒硅每公斤價(jià)格 36-37 元范圍，均價(jià)維持每公斤 36.5 元左右；海外產(chǎn)塊料由于廠家數(shù)量較少，價(jià)格集中度更高，不同品質(zhì)對(duì)應(yīng)的硅料價(jià)格落差有所擴(kuò)大，且成交量呈現(xiàn)逐步萎縮跡象，對(duì)海外硅料有需求的買家對(duì)于采買價(jià)格也具有一定訴求，自年中以來買賣雙方在價(jià)格商定等方面持續(xù)出現(xiàn)分歧。需求方面的遲疑和觀望，主要是對(duì)當(dāng)前四季度整體組件拉貨動(dòng)能和排產(chǎn)方面的消極看待，拉晶環(huán)節(jié)整體排產(chǎn)情況仍在下修，直接對(duì)硅料新增需求量造成直接負(fù)面影響，而供應(yīng)規(guī)模并無萎縮。截止本周觀察市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，供給端硅料現(xiàn)貨庫(kù)存規(guī)模有持續(xù)上升態(tài)勢(shì)，即使絕大多數(shù)企業(yè)已經(jīng)下調(diào)稼動(dòng)和減少產(chǎn)出量，但是滯庫(kù)規(guī)模有增無減，預(yù)計(jì)四季度中后期仍將面臨是否更大幅度減產(chǎn)的抉擇，并且對(duì)于春節(jié)前后的用料和采買需要提前考慮。另外，近期行業(yè)熱點(diǎn)話題較多，信息真假難辨，建議相關(guān)方面理性觀察。

硅片：

硅片市場(chǎng)持續(xù)悲觀，上周數(shù)家硅片企業(yè)一同調(diào)整報(bào)價(jià)，183N、210RN、210N 報(bào)價(jià)分別調(diào)整到每片 1.1、每片 1.25、以及每片 1.45 元人民幣，觀察除了 183N 與當(dāng)前市場(chǎng)成交價(jià)格仍有落差外，其余兩個(gè)規(guī)格已有對(duì)應(yīng)成交價(jià)格出現(xiàn)。

從細(xì)分規(guī)格來看，P 型硅片的需求持續(xù)低迷，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)基本上沒有太多采購(gòu)需求，大部分成交量主要用于制造電池片供出口。M10 和 G12 規(guī)格的成交價(jià)格分別為每片 1.15-1.2 元和 1.7 元人民幣，其中 182P 型硅片由于企業(yè)沒有太多生產(chǎn)，低價(jià)出清庫(kù)存價(jià)格每片低于 1.05-1.1 元人民幣價(jià)格水位也已存在于市場(chǎng)中。而 N 型硅片部分，這周 183N 硅片主流成交價(jià)格維持落在每片 1-1.05 元人民幣，盡管前五企業(yè)堅(jiān)挺報(bào)價(jià)在每片 1.1 塊人民幣，并低于以上價(jià)格不出貨，觀察二三線企業(yè)每片 1.1 以下的價(jià)格也持續(xù)有流通在市場(chǎng)上。至于 G12 及 G12R 規(guī)格的成交價(jià)格約為每片 1.45-1.5 元和 1.2-1.25 元人民幣。展望后市，硅片市場(chǎng)持續(xù)面臨銷售壓力。針對(duì)企業(yè)的新報(bào)價(jià)能否順利成交仍是未知，買賣雙方仍在博弈之間，然而觀察當(dāng)前市場(chǎng)氛圍，在年末需求低迷下，企業(yè)持續(xù)面臨艱難的出貨狀況。

電池片：

本周電池價(jià)格區(qū)間如下：P 型 M10 與 G12 尺寸電池片的均價(jià)皆與上周持平，分別為每瓦 0.28 元與 0.285 元人民幣，價(jià)格區(qū)間則為 0.26-0.29 與 0.275-0.29 元人民幣。值得注意的是，M10 的高價(jià) 0.29 元來自部分組件廠對(duì)絲網(wǎng)印刷圖形的客制化要求，導(dǎo)致該尺寸產(chǎn)品出現(xiàn)一定溢價(jià)。

N 型電池片方面，所有尺寸的均價(jià)同樣皆與上周持平，M10 均價(jià)為每瓦 0.27 元人民幣，價(jià)格范圍則為每瓦 0.26-0.28 元人民幣。G12R 與 G12 尺寸均價(jià)分別為每瓦 0.28 元與 0.285 元人民幣，價(jià)格范圍落在 0.27-0.29 元人民幣與每瓦 0.28-0.29 元人民幣。電池環(huán)節(jié)在十月份的價(jià)格未出現(xiàn)太大變動(dòng)，近期傳出因硅片價(jià)格松動(dòng)與庫(kù)存堆積，部分電池廠家可能將于十一月份再度調(diào)降電池價(jià)格，四季度的市場(chǎng)行情也趨于悲觀，但總體來看，電池環(huán)節(jié)的后續(xù)價(jià)格走勢(shì)仍須觀察廠家的排產(chǎn)策略，或是其他環(huán)節(jié)的各種保價(jià)政策能否落地，使上下游間的價(jià)格博弈得到有效改善。

此外，憑借產(chǎn)線優(yōu)化與持續(xù)提效，當(dāng)前多數(shù)廠家的電池量產(chǎn)平均入庫(kù)效率已達(dá)到 25% 以上，因此本周起 InfoLink 將 TOPCon 電池片公示效率檔位上調(diào)至 25%+。

組件：

本周價(jià)格開始出現(xiàn)僵持，廠家醞釀報(bào)價(jià)上揚(yáng) 2-3 分人民幣。然而實(shí)際成交價(jià)格尚未見到價(jià)格落地。價(jià)格能否成功落地漲價(jià)仍需端看市場(chǎng)需求起色以及廠家策略而定，廠家確實(shí)有意識(shí)的調(diào)整十至十一月產(chǎn)量，TOPCon 主流瓦數(shù)供應(yīng)部分出現(xiàn)緊張。然而前期價(jià)格成交探底至 0.64、甚至報(bào)價(jià)出現(xiàn) 0.61 等等的不利消息，加之低價(jià)組件仍持續(xù)擾亂市場(chǎng)，為組件價(jià)格上漲帶來一定阻力。

本周集中式售價(jià)成交重心仍有下移，均價(jià)落在 0.64-0.68 元人民幣；小客戶分布式項(xiàng)目?jī)r(jià)格僵持，本周約落在每瓦 0.68-0.73 元人民幣之間。整體均價(jià)仍貼近每瓦 0.68-0.7 元人民幣。182 PERC 雙玻組件價(jià)格區(qū)間約每瓦 0.65-0.76 元人民幣，甚至因產(chǎn)品已成為特規(guī)，新簽訂單部分與 TOPCon 產(chǎn)品價(jià)格產(chǎn)生倒掛跡象。HJT 組件價(jià)格約在每瓦 0.78-0.88 元人民幣之間，大項(xiàng)目?jī)r(jià)格偏向低價(jià)，非主流瓦數(shù)部分售價(jià)向下至 0.7-0.75 元人民幣。BC 方面，也與 HJT 面臨相同狀況，受主流價(jià)格下滑影響，P-IBC 價(jià)格與 TOPCon 價(jià)差目前約 1-3 分錢左右的差距，N-TBC 的部分，目前報(bào)價(jià)價(jià)差 2-7 分人民幣。海外市場(chǎng)價(jià)格本周暫時(shí)持穩(wěn)。HJT 價(jià)格每瓦 0.12-0.125 美元。PERC 價(jià)格執(zhí)行約每瓦 0.07-0.1 美元。TOPCon 價(jià)格區(qū)域分化明顯，亞太區(qū)域價(jià)格約 0.09-0.11 美元左右，其中日韓市場(chǎng)價(jià)格在每瓦 0.10-0.11 美元左右，印度市場(chǎng)若是中國(guó)輸入價(jià)格約 0.09-0.1 美元，澳洲區(qū)域價(jià)格約 0.105-0.12 美元的執(zhí)行價(jià)位；歐洲市場(chǎng)需求較為疲弱，價(jià)格約在 0.085-0.11 歐元；巴西市場(chǎng)價(jià)格仍持續(xù)聽聞低價(jià)拋售狀況，價(jià)格混亂約 0.07-0.11 美元皆有聽聞；中東市場(chǎng)價(jià)格大宗價(jià)格約在 0.10-0.12 美元的區(qū)間，大項(xiàng)目均價(jià)貼近 0.1 美元以內(nèi)，前期訂單也有 0.11-0.12 美元的正在交付，新簽執(zhí)行價(jià)格也有落在 0.09-0.10 美元之間的水平，價(jià)差分化較大；拉美 0.09-0.11 美元。美國(guó)市場(chǎng)價(jià)格受政策波動(dòng)影響，項(xiàng)目拉動(dòng)減弱，廠家新交付 TOPCon 組件價(jià)格執(zhí)行約在 0.2-0.28 美元，PERC 組件與 TOPCon 組件價(jià)差約在 0.01-0.02美元。后續(xù) InfoLink 將視市場(chǎng)情況添加本地制造價(jià)格。

風(fēng)電：

本周招標(biāo) 2.65GW。陸上 2.65GW：1）大唐：新疆2GW；2）寧夏電投：寧夏0.65GW。

海上暫無。

本周開/中標(biāo) 3.55GW。陸上 3.45GW：1）金風(fēng)科技：河北0.05GW，陜西0.05GW；2）聯(lián)合動(dòng)力：寧夏0.35GW；3）明陽(yáng)智能：內(nèi)蒙古0.42GW；4）三一重能：河北0.09GW，河南0.1GW，山西0.17GW；5）運(yùn)達(dá)股份：內(nèi)蒙古0.55GW，寧夏0.66GW，山西0.15GW；6）中車風(fēng)電：寧夏0.52GW；7）中國(guó)海裝：河北0.1GW，湖北0.1GW，山西0.15GW

海上 0.1GW：其他：山東 0.1GW。

氫能：

本周新增1個(gè)新項(xiàng)目：1）蘭石集團(tuán)簽約多個(gè)氫能項(xiàng)目；2）天合元?dú)浜灱s澳洲首單氫交通項(xiàng)目；3） 20萬(wàn)平米電解水制氫電極材料生產(chǎn)項(xiàng)目。

四、工控和電力設(shè)備板塊觀點(diǎn)：

2024年9月制造業(yè)數(shù)據(jù)有所承壓，9月制造業(yè)PMI 49.8%，前值49.1%，環(huán)比-0.7pct：其中大/中/小型企業(yè)PMI分別為50.6%/49.2%/48.5%，環(huán)比+0.2pct/+0.5pct/+2.1pct；2024年1-9月工業(yè)增加值累計(jì)同比+6.0%；2024年9月制造業(yè)固定資產(chǎn)投資完成額累計(jì)同比+9.2%。2023年電網(wǎng)投資5275億元，同比+5%，2024年1-8月電網(wǎng)累計(jì)投資3330億元，同比+23.1%。

景氣度方面：短期持續(xù)跟蹤中游制造業(yè)的資本開支情況，在經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇之后，若制造業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張進(jìn)一步加大對(duì)工控設(shè)備的需求。

9月制造業(yè)PMI 49.8%，前值49.1%，環(huán)比-0.7pct：其中大/中/小型企業(yè)PMI分別為50.6%/49.2%/48.5%，環(huán)比+0.2pct/+0.5pct/+2.1pct。

2024年1-9月工業(yè)增加值累計(jì)同比+6.0%：2024年1-9月制造業(yè)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比+6.0%，9月制造業(yè)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比+5.2%。

2024年9月制造業(yè)固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比增長(zhǎng)9.2%：2024年9月制造業(yè)固定資產(chǎn)投資完成額累計(jì)同比+9.2%。

2024年8月機(jī)器人、機(jī)床產(chǎn)量數(shù)據(jù)向好：2024年9月工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量累計(jì)同比+11.5%；9月金屬切削機(jī)床產(chǎn)量累計(jì)同比+11.5%，9月金屬成形機(jī)床產(chǎn)量累計(jì)同比+10.5%。

電網(wǎng)：

2023年特高壓高速推進(jìn)，2024年有望開工“5直3交”。23年國(guó)網(wǎng)已開工“4直2交”， 12月已完成“5直2交”的滾動(dòng)增補(bǔ)，特高壓工程建設(shè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，展望24年，我們預(yù)計(jì)國(guó)網(wǎng)有望開工“5直3交”，特高壓建設(shè)持續(xù)高景氣。

特高壓直流：9月30日，首個(gè)全容量特高壓柔直工程甘肅-浙江工程啟動(dòng)設(shè)備招標(biāo)，蒙西-京津冀有望在24Q4核準(zhǔn)開工，陜西-河南、疆南-川渝混合特高壓柔直有望在24Q4完成核準(zhǔn)。

特高壓交流：24年1月，國(guó)網(wǎng)啟動(dòng)達(dá)拉特-蒙西線路的可研招標(biāo)工作，工期要求24年6月前力爭(zhēng)完成可研，我們預(yù)計(jì)24年底有望實(shí)現(xiàn)核準(zhǔn)開工，根據(jù)能源局計(jì)劃，川渝1000kV環(huán)網(wǎng)工程有望在24年提前投運(yùn)，建設(shè)進(jìn)度持續(xù)加速中。

電力設(shè)備物資招標(biāo)：

電網(wǎng)建設(shè)受清潔能源大基地拉動(dòng)需求持續(xù)增長(zhǎng)。受存量在建項(xiàng)目進(jìn)度影響，招標(biāo)需求批次間有所波動(dòng)，但總體趨勢(shì)上來看，需求依舊旺盛。

一次設(shè)備：24年第五批一次設(shè)備招標(biāo)需求有所分化，變壓器/組合電器/電抗器/互感器/電容器/斷路器/隔離開關(guān)/消弧線圈/開關(guān)柜需求同比分別為-10%/+10%/70%/35%/16%/35%/40%/11%/6%，其中變壓器同比下降較多，主要系750kV變壓器招標(biāo)需求下滑所致。

二次設(shè)備：24年第五批二次設(shè)備依舊保持了穩(wěn)健增長(zhǎng)，繼電保護(hù)/變電監(jiān)控招標(biāo)量同比+20%/21%。

關(guān)注組合和風(fēng)險(xiǎn)提示：

關(guān)注組合：

儲(chǔ)能：陽(yáng)光電源、德業(yè)股份、禾邁股份、錦浪科技、固德威、昱能科技、派能科技、科士達(dá)、盛弘股份、科華數(shù)據(jù)、科陸電子、金盤科技、南網(wǎng)科技、永福股份、同飛股份；電動(dòng)車：寧德時(shí)代、億緯鋰能、科達(dá)利、湖南裕能、比亞迪、天賜材料、璞泰來、中偉股份、中礦資源、永興材料、贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)、新宙邦、天奈科技、德方納米、容百科技、華友鈷業(yè)、恩捷股份、星源材質(zhì)；光伏：隆基綠能、陽(yáng)光電源、通威股份、錦浪科技、固德威、中信博、晶澳科技、愛旭股份、福萊特、捷佳偉創(chuàng)、林洋能源；工控及工業(yè)4.0：匯川技術(shù)、宏發(fā)股份、麥格米特、正泰電器、信捷電氣；電力物聯(lián)網(wǎng)：國(guó)電南瑞、國(guó)網(wǎng)信通、炬華科技、新聯(lián)電子、智光電氣；風(fēng)電：東方電纜、天順風(fēng)能、泰勝風(fēng)能、大金重工、日月股份、金雷股份、新強(qiáng)聯(lián)、恒潤(rùn)股份、海力風(fēng)電、三一重能、金風(fēng)科技、明陽(yáng)智能；特高壓：平高電氣、許繼電氣、思源電氣。

風(fēng)險(xiǎn)提示：投資增速下滑，政策不達(dá)市場(chǎng)預(yù)期，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)超市場(chǎng)預(yù)期。

1. 行情回顧

電氣設(shè)備7533上漲9.1%，漲幅強(qiáng)于大盤。滬指3300點(diǎn)，上漲38點(diǎn)，上漲1.17%，成交35772億元；深成指10620點(diǎn)，上漲262點(diǎn)，上漲2.53%，成交57388億元；創(chuàng)業(yè)板2239點(diǎn)，上漲44點(diǎn)，上漲2%，成交31796億元；電氣設(shè)備7533上漲9.1%，漲幅強(qiáng)于大盤。

? ? ? 本周股票漲跌幅

漲幅前五為電投產(chǎn)融、上海電氣、力帆科技、福萊特、通威股份；跌幅前五為海興電力、平高電氣、東方電子、曉程科技、中際旭創(chuàng)。

2. 分行業(yè)跟蹤

2.1. 國(guó)內(nèi)電池市場(chǎng)需求和價(jià)格觀察

鋰電池：

本周鋰電池市場(chǎng)頭部企業(yè)需求增量較為強(qiáng)勁，整體開工率維持穩(wěn)定。從電池類型來看，磷酸鐵鋰電池需求明顯好于三元電池，主要受益于動(dòng)力和儲(chǔ)能兩個(gè)領(lǐng)域的同步支撐。預(yù)計(jì)10月份電池出貨量將保持平穩(wěn)。從需求走勢(shì)來看，四季度市場(chǎng)將呈現(xiàn)逐步回落態(tài)勢(shì)，其中三元電池需求或在11月份開始下滑，磷酸鐵鋰電池預(yù)計(jì)可維持到11月，12月將進(jìn)入傳統(tǒng)淡季。數(shù)碼消費(fèi)領(lǐng)域雖已進(jìn)入雙11備貨期，但上游原料備貨已基本完成，預(yù)計(jì)10月下旬起需求將有所減弱。價(jià)格方面，電池產(chǎn)品報(bào)價(jià)當(dāng)前波動(dòng)不大，但隨著上游鋰鹽價(jià)格走勢(shì)，后續(xù)或?qū)⒊尸F(xiàn)下行趨勢(shì)。?

正極材料：

磷酸鐵鋰：本周磷酸鐵鋰市場(chǎng)需求表現(xiàn)強(qiáng)勁，龍頭企業(yè)及部分中部企業(yè)訂單飽滿，部分企業(yè)出現(xiàn)產(chǎn)能不足情況，已開始按照訂單價(jià)格進(jìn)行優(yōu)先級(jí)排序交付。在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇背景下，頭部企業(yè)紛紛布局磷酸錳鐵鋰新產(chǎn)品，湖南裕能已完成16萬(wàn)噸產(chǎn)線投產(chǎn)，湖北萬(wàn)潤(rùn)計(jì)劃明年上半年投建新產(chǎn)線，常州鋰源等企業(yè)也在積極推進(jìn)相關(guān)布局。另外，企業(yè)海外擴(kuò)張速度超出市場(chǎng)預(yù)期，除常州鋰源已在印尼實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能落地外，多家企業(yè)海外產(chǎn)線有望在明年下半年建成投產(chǎn)，體現(xiàn)出企業(yè)為應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)壓力，提前布局海外市場(chǎng)的戰(zhàn)略意圖。

三元材料：本周三元材料市場(chǎng)需求小幅向好，環(huán)比九月有所增長(zhǎng)，主要受益于假期新能源車銷量良好表現(xiàn)及成都車展后部分車企項(xiàng)目增單。需求增量主要來自國(guó)內(nèi)及海外供應(yīng)鏈，其中日韓企業(yè)因臨近年底有備貨操作。不過頭部企業(yè)反饋11月到12月動(dòng)力訂單或?qū)⒅鸩阶呷?，疊加新增訂單需求收縮，預(yù)計(jì)四季度末整體需求將呈現(xiàn)環(huán)比下行態(tài)勢(shì)。價(jià)格方面，三元材料市場(chǎng)保持相對(duì)穩(wěn)定。上游原料端，雖然終端需求支撐不強(qiáng)，但受美聯(lián)儲(chǔ)降息影響，鎳鈷等大宗金屬價(jià)格表現(xiàn)韌性，未現(xiàn)明顯松動(dòng)。不過根據(jù)上游原材料企業(yè)反饋，考慮到10月或?qū)⒊蔀樗募径刃枨蟾唿c(diǎn)，后續(xù)兩月價(jià)格仍存下行壓力。

碳酸鋰：本周，上游鋰鹽廠仍然保持較強(qiáng)的挺價(jià)情緒，由于部分下游材料廠商面臨剛需采購(gòu)的壓力，對(duì)碳酸鋰的需求有所增加，從而推動(dòng)了本周碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格的微幅上揚(yáng)。消息面，10月23日下午，雅保公司電池級(jí)碳酸鋰競(jìng)標(biāo)活動(dòng)結(jié)束。本次為150噸碳酸鋰招標(biāo)，中標(biāo)價(jià)格72700元/噸，為國(guó)內(nèi)自提。從礦端來看，近期澳大利亞礦商的挺價(jià)情緒有所松動(dòng)。具體表現(xiàn)為，澳礦6%精礦的CIF價(jià)格在本周內(nèi)下滑了5美元/噸，目前暫報(bào)775美元/噸。供應(yīng)方面，鋰輝石產(chǎn)線的產(chǎn)量出現(xiàn)了顯著的回升，由于前期鋰鹽價(jià)格的反彈，使得部分鹽廠的盈利能力得到了一定程度的恢復(fù)。然而，鋰云母料的碳酸鋰產(chǎn)量卻持續(xù)下滑，江西地區(qū)部分產(chǎn)能暫時(shí)沒有復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，供應(yīng)量有所減少。需求方面，10月份下游磷酸鐵鋰企業(yè)的整體開工率表現(xiàn)良好，但金九銀十的旺季接近尾聲，11月下游的排產(chǎn)較10月有環(huán)比下降的壓力。往后看，需求端可能會(huì)逐漸走弱，基本面邊際轉(zhuǎn)弱，碳酸鋰自身過剩形勢(shì)仍然沒有扭轉(zhuǎn)，短期內(nèi)碳酸鋰預(yù)計(jì)在7-7.5萬(wàn)之間震蕩運(yùn)行。

負(fù)極材料：本周負(fù)極材料市場(chǎng)延續(xù)"金九銀十"行情，特別是頭部企業(yè)表現(xiàn)突出，部分企業(yè)產(chǎn)能利用率已接近滿產(chǎn)水平。細(xì)分市場(chǎng)方面，儲(chǔ)能端需求相對(duì)堅(jiān)挺，動(dòng)力端部分頭部電池企業(yè)預(yù)計(jì)將環(huán)比繼續(xù)微增。價(jià)格方面，當(dāng)前需求拉動(dòng)作用減弱，疊加上游原料及石墨化加工環(huán)節(jié)支撐不足，價(jià)格上漲動(dòng)力不足。雖然下游廠商仍有一定壓價(jià)意愿，但考慮到部分企業(yè)利潤(rùn)水平已處低位，預(yù)計(jì)后市將以維穩(wěn)為主。本周針狀焦市場(chǎng)整體表現(xiàn)良好，生焦出貨情況較為順暢。下游負(fù)極材料企業(yè)采購(gòu)積極，詢價(jià)頻繁，顯示出需求的回升趨勢(shì)。然而，針狀焦價(jià)格在短期內(nèi)上漲難度較大，主要因?yàn)榻谟休^多新增產(chǎn)能即將投產(chǎn)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，預(yù)計(jì)價(jià)格將在未來一段時(shí)間內(nèi)保持平穩(wěn)。此外，部分新廠雖然開始投產(chǎn)，但由于需要時(shí)間導(dǎo)入市場(chǎng)，老廠的開工率仍處于較低水平，整體市場(chǎng)維持產(chǎn)銷平衡狀態(tài)。石油焦方面，近期價(jià)格持續(xù)上漲，過去兩周每次上漲約100元，總計(jì)已上漲三到四次，表現(xiàn)強(qiáng)勁。主要受負(fù)極材料市場(chǎng)需求支撐，同時(shí)鋁用碳素領(lǐng)域的采購(gòu)量較大。負(fù)極材料方面，近期排產(chǎn)提升顯著，采購(gòu)態(tài)度積極。未來低硫焦價(jià)格走勢(shì)將取決于負(fù)極材料市場(chǎng)的進(jìn)一步表現(xiàn)。本周石墨化市場(chǎng)與上周相比變化不大。行業(yè)整體產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，市場(chǎng)仍以自供為主，代工需求低迷。需求方面，除部分大型企業(yè)外，市場(chǎng)整體訂單量不足，零散訂單和長(zhǎng)單均表現(xiàn)低迷。預(yù)計(jì)這一市場(chǎng)格局將維持至年底，短期內(nèi)難有明顯改善。價(jià)格方面，由于產(chǎn)能過剩導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，高成本企業(yè)已失去價(jià)格優(yōu)勢(shì)，難以獲取新增訂單。細(xì)分市場(chǎng)來看，石墨化代工領(lǐng)域形勢(shì)尤為嚴(yán)峻。其中，高成本代工企業(yè)因價(jià)格劣勢(shì)基本處于停工狀態(tài)，小型代工企業(yè)則因訂單被大型低成本的代工企業(yè)搶占，經(jīng)營(yíng)壓力顯著加大。

隔膜：本周隔膜市場(chǎng)整體需求保持平穩(wěn)。干法隔膜方面，雖然比亞迪需求有所增長(zhǎng)，但受下游電池及原材料庫(kù)存影響，需求未現(xiàn)進(jìn)一步上升趨勢(shì)。濕法隔膜領(lǐng)域，在當(dāng)前產(chǎn)能投放節(jié)奏可控的背景下，頭部廠商供應(yīng)形勢(shì)偏緊。但由于二三線廠商仍有較多富余產(chǎn)能，行業(yè)呈現(xiàn)訂單向頭部廠商集中的趨勢(shì)。價(jià)格方面，本周市場(chǎng)整體變動(dòng)不大。雖然個(gè)別二三線廠商因產(chǎn)能利用率低而出現(xiàn)低價(jià)搶單現(xiàn)象，但對(duì)整體市場(chǎng)價(jià)格的影響仍較為有限。??

電解液：

本周電解液市場(chǎng)需求平穩(wěn)，整體市場(chǎng)開工率處于穩(wěn)定狀態(tài)，出貨量亦無明顯變化，二梯隊(duì)廠家市場(chǎng)份額基本穩(wěn)定，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局正逐漸趨穩(wěn)。價(jià)格方面，本周原料價(jià)格穩(wěn)定，電解液成本基本沒有變化，價(jià)格亦穩(wěn)定。原料方面，本周六氟磷酸鋰市場(chǎng)需求平穩(wěn)，開工率及出貨量均無明顯變化，價(jià)格方面，本周六氟磷酸鋰成本端無明顯變化，供需相對(duì)平衡，六氟磷酸鋰價(jià)格穩(wěn)定，業(yè)內(nèi)企業(yè)維持著較低的利潤(rùn)水平。溶劑市場(chǎng)產(chǎn)能充足，市場(chǎng)開工率處于低位，市場(chǎng)供應(yīng)盈余，價(jià)格穩(wěn)定，但隨著11、12的到來，溶劑或?qū)⒂瓉硪徊ń祪r(jià)。添加劑市場(chǎng)開工率及出貨量均無明顯變化，價(jià)格穩(wěn)定。短期來看，10月份市場(chǎng)表現(xiàn)良好，預(yù)計(jì)環(huán)比增幅5%左右，但業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)未來兩月市場(chǎng)需求將會(huì)小幅下降。

（文字部分引用自鑫欏資訊）

2.2.?新能源行業(yè)跟蹤

2.2.1. 國(guó)內(nèi)需求跟蹤

國(guó)家能源局發(fā)布月度光伏并網(wǎng)數(shù)據(jù)。24年9月新增20.89GW，同比 +32%，環(huán)比+27%；1-9月累計(jì)160.9GW，同比+25%；

根據(jù)中電聯(lián)統(tǒng)計(jì)，風(fēng)電2024年8月新增3.7GW，同比+42%，環(huán)比-9%；1-8月累計(jì)33.6GW，同比+16%。

2.2.2. 國(guó)內(nèi)價(jià)格跟蹤

多晶硅：

十月以來國(guó)內(nèi)硅料新訂單簽單整體有限，整體成交氛圍較顯冷清，下游采購(gòu)企業(yè)多在消耗前期所簽硅料備貨；同時(shí)受本月下游硅片龍頭企業(yè)排產(chǎn)下調(diào)，硅片價(jià)格跳水等影響，下游整體采購(gòu)觀望情緒加劇，對(duì)應(yīng)硅料需求繼續(xù)萎縮，當(dāng)前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上硅料庫(kù)存水平繼續(xù)攀升。價(jià)格方面，國(guó)內(nèi)頭部硅料企業(yè)挺價(jià)意愿不減，同時(shí)成交鮮少的情況下，本周N型用料主流報(bào)價(jià)在40元/公斤以上，顆粒硅主流價(jià)格在36元/公斤左右，其中顆粒硅簽單、交投活躍度好于塊料硅。下月硅料供需方面，龍頭硅料企業(yè)如能如期進(jìn)行檢修，下月硅料實(shí)際供給將有不小幅度的下降，而對(duì)于后續(xù)硅料價(jià)格走勢(shì)仍需視上下游博弈而定：臨近硅料期貨上市，貿(mào)易商活躍度有望提升；部分下游硅料采購(gòu)企業(yè)近乎一個(gè)月未采購(gòu)的情況下也存在硅料備貨的可能，因此不排除硅料價(jià)格將得到一定支撐；但短期硅料上漲仍存在較大壓力，一方面當(dāng)前硅料庫(kù)存水平仍在抬升，另一方面下游硅片端傳出下月將繼續(xù)加大減產(chǎn)的聲音。

硅片：

十月節(jié)后以來國(guó)內(nèi)硅片價(jià)格支撐力度減弱，市場(chǎng)上各硅片企業(yè)、各尺寸硅片價(jià)格出現(xiàn)分化，部分尺寸庫(kù)存集中度高的硅片成交價(jià)格出現(xiàn)跳水。目前在龍頭企業(yè)在內(nèi)的部分硅片企業(yè)對(duì)各尺寸硅片價(jià)格雖有下調(diào)仍有堅(jiān)守，其中N型M10L、210R、210硅片價(jià)格分別堅(jiān)守在1.1、1.25、1.45元/片左右，但市場(chǎng)上其他硅片企業(yè)的實(shí)際成交價(jià)格已下調(diào)。N型M10L硅片方面，十一節(jié)后實(shí)際成交價(jià)格跳水至1-1.05元/片區(qū)間，甚至個(gè)別低位價(jià)格出現(xiàn)低于1元/片，本周價(jià)格基本弱穩(wěn)在1.03元/片上下。210R硅片價(jià)格相對(duì)支撐力度高一些，價(jià)格雖有走弱但幅度有限，當(dāng)前N型210R硅片主流價(jià)格在1.2-1.23元/片區(qū)間，價(jià)格進(jìn)一步趨于區(qū)間的低位價(jià)格。N型210硅片價(jià)格在1.4-1.45元/片區(qū)間。本月國(guó)內(nèi)硅片產(chǎn)量在兩家龍頭硅片企業(yè)減產(chǎn)的情況下環(huán)比下調(diào)，但面對(duì)下游電池端更大幅度的減產(chǎn)，硅片供給仍顯過剩，庫(kù)存不減反增，出貨壓力增加的壓力下下月硅片市場(chǎng)整體排產(chǎn)預(yù)計(jì)仍將繼續(xù)下調(diào)。HJT硅片方面，本周HJT硅片價(jià)格也是穩(wěn)中走弱，目前高品質(zhì)硅料成本下的HJT吸雜半片價(jià)格下滑微降至0.7-0.72元/片區(qū)間。

電池片：

當(dāng)前國(guó)內(nèi)電池價(jià)格弱穩(wěn)為主，前期部分大尺寸電池的漲價(jià)意愿截至目前尚未有明確調(diào)整動(dòng)作。本周N型M10L電池方面，下游對(duì)常規(guī)尺寸電池需求一般，市場(chǎng)主流尺寸M10L電池主流價(jià)格弱穩(wěn)在0.26-0.28元/W區(qū)間，高位成交鮮少，實(shí)際成交價(jià)格趨于價(jià)格區(qū)間低位。大尺寸電池方面，當(dāng)前市場(chǎng)上210R/210尺寸電池價(jià)格相比常規(guī)尺寸電池高0.01-0.02元/W，主流成交價(jià)格分別在0.275-0.285、0.28-0.29元/W區(qū)間，主流成交也是趨于區(qū)間的低位價(jià)格，電池企業(yè)雖一直有對(duì)大尺寸電池漲價(jià)意愿但在其上下游價(jià)格均有走弱，尤其是來自下游組件端壓力下上調(diào)阻力仍在，本周下游傳出限最低價(jià)，穩(wěn)價(jià)甚至漲價(jià)的聲音，相應(yīng)電池端也在觀望中。HJT電池方面，近期HJT成本有明顯下降，相應(yīng)電池價(jià)格也是出現(xiàn)下調(diào)，本周普效主流HJT 0BB電池價(jià)格來至0.40-0.42元/W區(qū)間。

組件：

近期國(guó)內(nèi)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)、國(guó)家能源局、以及頭部企業(yè)在內(nèi)等出臺(tái)相關(guān)呼吁與政策以此希望維穩(wěn)組件價(jià)格，同時(shí)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)也隨之傳出了部分組件廠漲價(jià)的聲音，但最終能否達(dá)成目的也仍需視組件端實(shí)際供需以及終端市場(chǎng)接受度而定，同時(shí)市場(chǎng)上的低價(jià)組件干擾著正常高效組件的價(jià)格。本周組件端市場(chǎng)觀望情緒明顯提升，組件價(jià)格也暫未有明顯波動(dòng)，當(dāng)前主流功率Topcon組件價(jià)格在0.65-0.73元/W，0.7元/W以上的組件已逐步趨少。HJT組件方面，目前市場(chǎng)上執(zhí)行的HJT普效組件價(jià)格維穩(wěn)在0.78-0.8元/W區(qū)間。

輔材：

組件輔材方面，近期市場(chǎng)國(guó)內(nèi)組件端主流輔材價(jià)格維穩(wěn)居多，市場(chǎng)大宗原料商品價(jià)格出現(xiàn)上漲，但能否帶動(dòng)相應(yīng)輔材價(jià)格的上漲還需視相應(yīng)供需格局，以及組件廠商接受度情況而定。

2.3. 工控和電力設(shè)備行業(yè)跟蹤

工控自動(dòng)化市場(chǎng)2024年Q2整體增速-4.3%。1）分市場(chǎng)看，2024Q2 OEM&項(xiàng)目型市場(chǎng)增速承壓，先進(jìn)制造承壓，傳統(tǒng)行業(yè)相對(duì)平穩(wěn)。2）分行業(yè)來看，OEM市場(chǎng)、項(xiàng)目型市場(chǎng)整體增速為-7.5%/-2.4%（2024Q1增速分別-7.0%/+2.0%）。

9月制造業(yè)PMI 49.8%，前值49.1%，環(huán)比-0.7pct：其中大/中/小型企業(yè)PMI分別為50.6%/49.2%/48.5%，環(huán)比+0.2pct/+0.5pct/+2.1pct，后續(xù)持續(xù)關(guān)注PMI指數(shù)情況。2024年1-9月工業(yè)增加值累計(jì)同比+6.0%；2024年9月制造業(yè)固定資產(chǎn)投資完成額累計(jì)同比+9.2%。

景氣度方面：短期持續(xù)跟蹤中游制造業(yè)的資本開支情況——

2024年1-9月工業(yè)增加值累計(jì)同比+6.0%：2024年1-9月制造業(yè)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比+6.0%，9月制造業(yè)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比+5.2%。

2024年9月制造業(yè)固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比增長(zhǎng)9.2%：2024年9月制造業(yè)固定資產(chǎn)投資完成額累計(jì)同比+9.2%。

2024年9月機(jī)器人、機(jī)床產(chǎn)量數(shù)據(jù)向好：2024年9月工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量累計(jì)同比+11.5%；9月金屬切削機(jī)床產(chǎn)量累計(jì)同比+11.5%，9月金屬成形機(jī)床產(chǎn)量累計(jì)同比+10.5%。

2.3.1. 電力設(shè)備價(jià)格跟蹤

本周銀價(jià)格上漲，銅、鋁價(jià)格下跌。Comex白銀本周收于33.80美元/盎司，環(huán)比上漲1.69%；LME三個(gè)月期銅本周收于9563.00美元/噸，環(huán)比下降0.62%；LME三個(gè)月期鋁收于2639.50美元/噸，環(huán)比上漲0.99%。

3. ??動(dòng)態(tài)跟蹤

3.1.? ?本周行業(yè)動(dòng)態(tài)

3.1.1.? ?儲(chǔ)能

內(nèi)蒙古能源局：發(fā)布10個(gè)市場(chǎng)化新能源項(xiàng)目清單。10月23日，內(nèi)蒙古自治區(qū)能源局發(fā)布《關(guān)于實(shí)施中節(jié)能風(fēng)力發(fā)電股份有限公司察右前旗（興和縣）50萬(wàn)千瓦工業(yè)園區(qū)綠色供電項(xiàng)目等10個(gè)市場(chǎng)化新能源項(xiàng)目的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》）?！锻ㄖ纷灾螀^(qū)能源局同意實(shí)施中節(jié)能風(fēng)力發(fā)電股份有限公司察右前旗興和縣50萬(wàn)千瓦工業(yè)園區(qū)綠色供電項(xiàng)目等10個(gè)市場(chǎng)化項(xiàng)目，配建新能源總規(guī)模523.5萬(wàn)千瓦。其中，風(fēng)電項(xiàng)目418萬(wàn)千瓦、光伏項(xiàng)目105.52萬(wàn)千瓦。此次下發(fā)的項(xiàng)目需按照15%~20%配置儲(chǔ)能，儲(chǔ)能時(shí)長(zhǎng)4小時(shí)。共需配置儲(chǔ)能735.2MW/2941MWh。

貴州省能源局：獨(dú)立儲(chǔ)能全電量參與現(xiàn)貨市場(chǎng)出清。10月22日，貴州省能源局發(fā)布《貴州省新型儲(chǔ)能參與電力市場(chǎng)交易實(shí)施方案（試行）》的通知，旨在建立健全新型儲(chǔ)能參與電力市場(chǎng)機(jī)制，加快推動(dòng)新型儲(chǔ)能參與電力市場(chǎng)交易，建立涵蓋中長(zhǎng)期、現(xiàn)貨和輔助服務(wù)市場(chǎng)的新型儲(chǔ)能交易體系，文件通過明確參與交易方式、獨(dú)立儲(chǔ)能市場(chǎng)注冊(cè)、獨(dú)立儲(chǔ)能交易品種、職責(zé)分工等多方面做出規(guī)范。獨(dú)立儲(chǔ)能可與其他市場(chǎng)主體開展電能量交易，充電時(shí)段視同電力用戶購(gòu)買電量，放電時(shí)段視同發(fā)電企業(yè)出售電量。

安徽：力爭(zhēng)省屬企業(yè)配建新型儲(chǔ)能比例不低于50%。10月23日，安徽省工業(yè)和信息化廳發(fā)布《安徽省新型儲(chǔ)能推廣應(yīng)用實(shí)施方案（2024-2027年）》（征求意見稿），對(duì)儲(chǔ)能推廣做出指示。文件中提到，發(fā)展目標(biāo)要力爭(zhēng)到2025年，全省新型儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模達(dá)到300萬(wàn)千瓦以上，到2027年全省新型儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模達(dá)到450萬(wàn)千瓦以上。省屬企業(yè)應(yīng)發(fā)揮示范作用，指導(dǎo)省屬企業(yè)結(jié)合自身用電需求，率先開展用戶側(cè)新型儲(chǔ)能示范應(yīng)用，力爭(zhēng)省屬企業(yè)配建新型儲(chǔ)能比例不低于50%。

3.1.2. ??新能源汽車及鋰電池

理想汽車與中國(guó)石化銷售公司達(dá)成充電業(yè)務(wù)戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。10月12日，理想汽車宣布，其與中國(guó)石化銷售公司達(dá)成充電業(yè)務(wù)戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，標(biāo)志著雙方在新能源汽車充電領(lǐng)域的合作全面開啟。

特斯拉上海超級(jí)工廠迎來第300萬(wàn)輛整車下線。日前，特斯拉上海超級(jí)工廠迎來第300萬(wàn)輛整車下線，從200萬(wàn)輛到300萬(wàn)輛，僅僅用了13個(gè)月?；仡櫄v史，2019年12月，特斯拉上海超級(jí)工廠生產(chǎn)的第一輛汽車實(shí)現(xiàn)交付，到2022年8月實(shí)現(xiàn)第100萬(wàn)輛汽車生產(chǎn)，2023年9月實(shí)現(xiàn)200萬(wàn)輛汽車生產(chǎn)，2024年10月實(shí)現(xiàn)第300萬(wàn)輛汽車生產(chǎn)。

小米SU7首次完成單日交付量突破1000臺(tái)。10月14日消息，雷軍昨晚發(fā)文宣布，小米SU7首次完成單日交付量突破1000臺(tái)，十月交付目標(biāo)是突破2萬(wàn)臺(tái)。小米SU7此前已經(jīng)實(shí)現(xiàn)連續(xù)4個(gè)月突破1萬(wàn)輛，小米汽車預(yù)計(jì)11月提前完成全年10萬(wàn)臺(tái)交付目標(biāo)，并且全年沖刺12萬(wàn)輛

極氪汽車7X車型交付突破一萬(wàn)臺(tái)。10月15日，極氪汽車宣布，旗下的7X車型發(fā)布25天，交付突破一萬(wàn)臺(tái)。極氪7X于今年9月20日上市，推出后驅(qū)智駕版、長(zhǎng)續(xù)航后驅(qū)智駕版和長(zhǎng)續(xù)航四驅(qū)智駕版三個(gè)版型，官方零售價(jià)分別為22.99萬(wàn)元、24.99萬(wàn)元和26.99萬(wàn)元，并于同期開啟全國(guó)交付。

理想汽車突破中國(guó)豪華品牌最快達(dá)成百萬(wàn)輛紀(jì)錄。10月15日，理想汽車宣布，歷時(shí)58個(gè)月，第100萬(wàn)輛整車——理想L9于10月14日在江蘇省常州基地下線，突破中國(guó)豪華品牌最快達(dá)成百萬(wàn)輛紀(jì)錄

LG 新能源與福特汽車公司簽訂供應(yīng)協(xié)議。當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月15日消息，LG 新能源官方宣布，已與福特汽車公司（“福特”）簽訂供應(yīng)協(xié)議，為歐洲市場(chǎng)的福特商用電動(dòng)貨車提供動(dòng)力。根據(jù)合同，從2026年開始，LG新能源預(yù)計(jì)將為福特的電動(dòng)商用貨車總共供應(yīng)109GWh的電池，合同期限為四至六年。兩家公司同意，當(dāng)前福特Mustang Mach-E的電池將于2025年在LG新能源的密歇根工廠生產(chǎn)，而不是波蘭工廠，以提高業(yè)務(wù)效率并利用競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)條件。

多品牌的終端銷量均創(chuàng)歷史新高。10月第二周（10.7-10.13）比亞迪、理想、零跑、小米、五菱、吉利、BBA等品牌的終端銷量均創(chuàng)歷史新高。其中，比亞迪銷量逼近11萬(wàn)輛達(dá)到10.62萬(wàn)輛，遙遙領(lǐng)先勢(shì)不可擋。零跑銷量增速迅猛，達(dá)到0.87萬(wàn)輛，再次超越問界和特斯拉，奪得新勢(shì)力榜亞軍寶座；小米經(jīng)歷了多周3000輛左右的銷量后，10月第二周銷量終于創(chuàng)歷史新高達(dá)到4600輛。得益于星愿的上市，吉利首次上榜新能源品牌周榜，位居第七。同時(shí)，重返價(jià)格戰(zhàn)的BBA銷量環(huán)比實(shí)現(xiàn)大漲，尤其是奔馳和奧迪銷量實(shí)現(xiàn)翻倍暴漲，再次超越理想。

9月國(guó)內(nèi)新能源重卡共計(jì)銷售7883輛。根據(jù)第一商用車網(wǎng)掌握的最新數(shù)據(jù)，2024年9月份，國(guó)內(nèi)新能源重卡共計(jì)銷售7883輛（注：本文數(shù)據(jù)來源為交強(qiáng)險(xiǎn)實(shí)銷口徑，不含出口和軍車，下同），環(huán)比8月份增長(zhǎng)25%，同比也繼續(xù)增長(zhǎng)，增幅達(dá)到148%，新能源重卡市場(chǎng)已連續(xù)20個(gè)月保持同比增長(zhǎng)。從數(shù)字上看，9月份新能源重卡市場(chǎng)148%的同比增幅較8月份（+117%）有所擴(kuò)大，7883輛的銷量更是創(chuàng)造了史上最高單月銷量，這是新能源重卡月銷量首次超過7000輛（如下圖）。值得一提的是，新能源重卡市場(chǎng)已連續(xù)7個(gè)月同比增速破百，今年1-9月平均月增幅高達(dá)141%。

零跑汽車第50萬(wàn)臺(tái)量產(chǎn)車正式下線。10月17日消息，零跑汽車官方宣布，其第50萬(wàn)臺(tái)量產(chǎn)車已經(jīng)正式下線。值得注意的是，從40萬(wàn)臺(tái)到50萬(wàn)臺(tái)的產(chǎn)量增長(zhǎng)僅用了100余天的時(shí)間。最新銷量數(shù)據(jù)表明，零跑汽車在8月和9月連續(xù)兩個(gè)月銷量突破3萬(wàn)臺(tái)，9月最后一周的銷量更是達(dá)·到了單周破萬(wàn)的佳績(jī)。在前九個(gè)月的累計(jì)銷量超過了17萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)94.6%，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭。

北京海博思創(chuàng)科技股份有限公司審議會(huì)議。上海證券交易所上市審核委員會(huì)2024年第25次審議會(huì)議于2024年10月17日召開，審議情況公告如下：北京海博思創(chuàng)科技股份有限公司（首發(fā)）符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求。

3.1.3. ??光伏

習(xí)近平：要建設(shè)“綠色金磚”，做可持續(xù)發(fā)展的踐行者；當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月23日上午，國(guó)家主席習(xí)近平出席金磚國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人第十六次會(huì)晤大范圍會(huì)議，就未來金磚發(fā)展發(fā)表重要意見。

習(xí)近平指出，要建設(shè)“綠色金磚”，做可持續(xù)發(fā)展的踐行者。中國(guó)電動(dòng)汽車、鋰電池、光伏產(chǎn)品等優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能，為世界綠色發(fā)展提供了重要助力。

國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)：把發(fā)展新能源和清潔能源擺在更加突出的位置；新華社呼和浩特電 中共中央政治局常委、國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)10月22日至24日在寧夏、內(nèi)蒙古調(diào)研，先后來到國(guó)能寧煤公司煤制油項(xiàng)目區(qū)，寧東200萬(wàn)千瓦復(fù)合光伏基地，達(dá)拉特旗防沙治沙和風(fēng)電光伏一體化工程，內(nèi)蒙古能源集團(tuán)金山熱電公司等能源公司及項(xiàng)目現(xiàn)場(chǎng)；并就能源保障，持續(xù)開展能源技術(shù)攻關(guān)，推動(dòng)煤炭資源就地深加工，進(jìn)一步釋放光伏等新能源發(fā)展?jié)摿?，推進(jìn)荒漠化綜合防治和能源基地建設(shè)作出指示。他提出要把發(fā)展新能源和清潔能源擺在更加突出位置，推動(dòng)傳統(tǒng)能源和新能源多能互補(bǔ)、深度融合。

24年1-9月國(guó)內(nèi)光伏新增裝機(jī)160.88GW；10月21日，國(guó)家能源局發(fā)布1-9月份全國(guó)電力工業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。2024年1~9月，風(fēng)電：新增裝機(jī)為39.12GW，同比增長(zhǎng)16.8%；累計(jì)裝機(jī)4.8億千瓦；光伏：新增裝機(jī)為160.88GW，同比增長(zhǎng)24.8%；累計(jì)裝機(jī)7.73億千瓦。

晶科能源TOPCon第三代效率24.8%；2024年10月24日，全球組件銷量第一的晶科能源宣布：正式推出備受行業(yè)期待的革命性產(chǎn)品——第三代N型TOPCon Tiger Neo 3.0光伏組件！轉(zhuǎn)化效率高達(dá)24.8%！

天合光能宣布對(duì)其全系組件價(jià)格進(jìn)行上調(diào)；據(jù)數(shù)字新能源DataBM.com最新了解，10月24日，天合光能宣布對(duì)其全系組件價(jià)格進(jìn)行上調(diào)，漲價(jià)幅度為0.03元/瓦。值得注意的是，除了天合光能之外，通威股份、隆基綠能、晶澳科技、正泰新能等光伏頭部企業(yè)亦在醞釀漲價(jià)。

中節(jié)能集采開標(biāo)價(jià)格0.675-0.722元/W。近日，大型集采中的光伏組件報(bào)價(jià)出現(xiàn)上漲！10月22日，中節(jié)能2024年度光伏組件框架協(xié)議采購(gòu)開標(biāo)，該項(xiàng)目采購(gòu)2.5GW的N型TOPCon雙面組件，共13家企業(yè)參與，頭部的組件企業(yè)都在其中。

3.1.4.? ?風(fēng)電

2024年1~9月，風(fēng)電新增裝機(jī)為39.12GW。10月21日，國(guó)家能源局發(fā)布1-9月份全國(guó)電力工業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。2024年1~9月，風(fēng)電：新增裝機(jī)為39.12GW，同比增長(zhǎng)16.8%；累計(jì)裝機(jī)4.8億千瓦；光伏：新增裝機(jī)為160.88GW，同比增長(zhǎng)24.8%；累計(jì)裝機(jī)7.73億千瓦。

國(guó)家能源局核發(fā)綠證4.77億個(gè)。2024年9月，國(guó)家能源局核發(fā)綠證4.77億個(gè)。其中，風(fēng)電1.11億個(gè)，占23.17%；太陽(yáng)能發(fā)電7044萬(wàn)個(gè)，占14.76%；常規(guī)水電2.56億個(gè)，占53.66%；生物質(zhì)發(fā)電3952萬(wàn)個(gè)，占8.28%；其他可再生能源發(fā)電62萬(wàn)個(gè)，占0.13%。

3.1.5. ??氫能

惠生工程與氫輝能源簽約 將在PEM電解水制氫領(lǐng)域展開深度合作！北極星氫能網(wǎng)獲悉，10月16日，惠生工程與氫輝能源在深圳簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將在質(zhì)子交換膜（PEM）電解水制氫領(lǐng)域展開深度合作，向國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)推廣。根據(jù)協(xié)議，氫輝能源將負(fù)責(zé)開發(fā)高效的PEM電解槽，惠生工程將負(fù)責(zé)開發(fā)適合PEM電解槽的BOP系統(tǒng)，從而形成PEM電解水制氫整體解決方案和標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品。雙方希望通過優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、協(xié)同創(chuàng)新，共同拓展PEM電解水技術(shù)的海內(nèi)外市場(chǎng)、推動(dòng)綠氫技術(shù)的應(yīng)用和發(fā)展。

澳洲首單！天合元?dú)浜灱s澳大利亞氫交通項(xiàng)目。當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月18日，天合元?dú)渑c澳大利亞當(dāng)?shù)啬茉雌髽I(yè)Line Hydrogen簽署購(gòu)銷協(xié)議，將為其位于塔斯馬尼亞州的氫能項(xiàng)目George Town Green Hydrogen Project提供堿性制氫裝備和技術(shù)支持、安裝調(diào)試、輔助運(yùn)維等服務(wù)。

19.4億元！蘭石集團(tuán)簽約多個(gè)氫能項(xiàng)目。蘭石集團(tuán)發(fā)布推介PEM電解水制氫系統(tǒng)、離子液氫氣壓縮機(jī)、溫和氨分解制氫撬裝裝置三項(xiàng)核心產(chǎn)品和制氫加氫一體站整體解決方案、風(fēng)光儲(chǔ)氫氨醇+設(shè)施農(nóng)業(yè)一體化解決方案、生物質(zhì)炭化制氫制綠氨綠醇解決方案等重大創(chuàng)新成果。

此外，還簽署多項(xiàng)氫能產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目合作協(xié)議，新疆嘉國(guó)偉業(yè)新能源有限公司、廣東能源集團(tuán)西北（甘肅）有限公司、金川集團(tuán)、甘肅能化集團(tuán)、海東紅獅半導(dǎo)體有限公司等單位與蘭石集團(tuán)簽約項(xiàng)目25個(gè)，簽約金額達(dá)19.4億元。

北京市首個(gè)生物質(zhì)綠氫項(xiàng)目落地。此項(xiàng)目由北京京能集團(tuán)下屬京能科技公司投資的全資子公司運(yùn)營(yíng)。公司致力于投資、建設(shè)和經(jīng)營(yíng)氫能制備生產(chǎn)、氫能加注、氫能技術(shù)應(yīng)用等綜合能源項(xiàng)目。2024年，公司重點(diǎn)推進(jìn)安定沼氣綜合利用制加氫項(xiàng)目，利用再生資源生產(chǎn)“綠氫”，通過碳捕捉技術(shù)成為負(fù)碳?xì)漤?xiàng)目。預(yù)計(jì)，該項(xiàng)目建成后可實(shí)現(xiàn)“綠氫”的產(chǎn)生端和使用端重疊，為環(huán)衛(wèi)、公交等氫能源車輛提供服務(wù)，同時(shí)，還能夠?yàn)槠渌託湔竟?yīng)“綠氫”，并輻射至河北廊坊等地，促進(jìn)京津冀氫能產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展。

3.1.6.電網(wǎng)

新疆首個(gè)增量配電網(wǎng)改革試點(diǎn)項(xiàng)目全面并網(wǎng)投運(yùn)。從烏魯木齊市零距離官微獲悉，近日，新疆首個(gè)增量配電網(wǎng)改革試點(diǎn)項(xiàng)目甘泉堡增量配電網(wǎng)300MW光伏項(xiàng)目全面并網(wǎng)投運(yùn)。

3.2. 公司動(dòng)態(tài)

4. 風(fēng)險(xiǎn)提示

1）投資增速下滑。電力設(shè)備板塊受國(guó)網(wǎng)投資及招標(biāo)項(xiàng)目影響大，若投資增速下滑、招標(biāo)進(jìn)程不達(dá)市場(chǎng)預(yù)期，將影響電力設(shè)備板塊業(yè)績(jī)；

2）政策不及市場(chǎng)預(yù)期。光伏、新能源汽車板塊受政策補(bǔ)貼影響較大，若政策不及市場(chǎng)預(yù)期將影響板塊業(yè)績(jī)與市場(chǎng)情緒；

3）價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)超市場(chǎng)預(yù)期。企業(yè)紛紛擴(kuò)產(chǎn)后產(chǎn)能過剩、價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)超市場(chǎng)預(yù)期。