專題：財經(jīng)年會2025：預測與戰(zhàn)略

　　《財經(jīng)》年會2025：預測與戰(zhàn)略暨2024全球財富管理論壇于12月13日-12月15日在北京舉行。啟錸研究院首席經(jīng)濟學家、原銀河證券首席經(jīng)濟學家潘向東出席并演講。

　　在潘向東看來，我國權(quán)益市場可能會迎來春天。他解釋說，2000年以來，中國經(jīng)濟的快速發(fā)展來自于高負債模式。

　　第一，企業(yè)不斷舉債、擴充規(guī)模最終成為頭部企業(yè)，不過這最終形成產(chǎn)能過剩，在國內(nèi)消化不了，要在全球消化。第二，居民在過去20多年不斷舉債買房子。第三，2008年金融危機后，居民和企業(yè)的負債受到約束，地方政府承擔起了舉債使命。

　　“三個主體——政府、居民、企業(yè)，在過去高速發(fā)展的時候都在不斷地舉債，不斷地膨脹，現(xiàn)在債市規(guī)模是GDP規(guī)模的1.3倍左右，其實跟美國差不多，但我們的權(quán)益市場是GDP的0.75倍左右，而美國則為2.7倍左右”，他說，過去更多以債務貨幣方式發(fā)展，假如以權(quán)益貨幣方式發(fā)展，就會另辟一個蹊徑，也許出海就沒有那么緊迫。

　　“國內(nèi)的內(nèi)循環(huán)起來，老百姓的消費起來，老內(nèi)循環(huán)一打通就會消化掉國內(nèi)的很多產(chǎn)能”，他說。

　　那么應該如何做呢？潘向東給出三項建議：

　　第一，加強居民的養(yǎng)老保險制度，包括教育醫(yī)療，讓老百姓沒有后顧之憂。

　　第二，像海外一樣，在特殊時期給老百姓發(fā)錢、發(fā)消費券，讓他們有錢去消費。

　　第三，將權(quán)益市場做起來。好處是隨著企業(yè)的資產(chǎn)負債表和居民的資產(chǎn)負債表的變化，老百姓的消費預期就會隨之而來。

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