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　　2025年同樣充滿不確定性，這對市場有什么影響？

　　筆者認(rèn)為，對未來的預(yù)測，不是單一的升、跌、興奮、恐慌，因?yàn)樗械默F(xiàn)象都有周期性，而不是單一性。所以，操作者更需要關(guān)注的是重要事件出現(xiàn)的周期因素，即價(jià)格的節(jié)奏變化，不是單一的看升目標(biāo)，或者看跌目標(biāo)。這對于投資或交易沒有幫助。理解現(xiàn)象背后的資金流運(yùn)作，通過確認(rèn)事件的發(fā)展節(jié)奏把握市場機(jī)會，更為理性。

　　筆者不建議用固有的想法找原因，或只論述大概率發(fā)生的事件，更需要借助對主體或世界的了解，發(fā)掘小概率事件的可能性，并從政治、文化、科技及經(jīng)濟(jì)周期入手。

　　多家投資銀行認(rèn)為2025年第一季度美元指數(shù)會持續(xù)走高，美債息維持高位，整體對國際金價(jià)不利。但當(dāng)全球央行習(xí)慣了美元維持強(qiáng)勢，同時(shí)又尋找替代品時(shí)，或增加黃金的配置，對國際金價(jià)形成每月初或月底的買盤支持。

　　但投資銀行不看好這種強(qiáng)美元趨勢能夠長時(shí)間延續(xù)，并預(yù)期美國經(jīng)濟(jì)或因?yàn)檎邏毫?，在下半年開始回軟；當(dāng)中，更有不少投行預(yù)期國際金價(jià)在2025年下半年因?yàn)槊涝剀?、美?lián)儲重新降息而重上3000美元/盎司水平。

　　筆者認(rèn)為，市場預(yù)期美國在2025年下半年經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)言之過早。所以，大概率事件只能以關(guān)注2025年一季度的參考為主，例如特朗普推出關(guān)稅政策、美聯(lián)儲3月降息25個(gè)基點(diǎn)、非美央行持續(xù)降息、全球央行配置黃金增加等。

　　然而，影響金價(jià)的主題方向，更多是在于小概率的部分，筆者認(rèn)為如果有任何跡象爆發(fā)小概率事件，也會成為影響金價(jià)的重要因素。

　?。ㄒ陨蟽?nèi)容不構(gòu)成投資建議或操作指南，為作者本人觀點(diǎn)，不代表本平臺立場）