近年來，國有經濟布局結構持續(xù)優(yōu)化，在鋼鐵、船舶、海運、能源、軌道交通等領域重組形成一批具有全球競爭力的大企業(yè)大集團。

　　中國船舶集團旗下兩大千億市值平臺合并更進一步。1月7日晚，中國船舶集團旗下中國船舶（600150.SH）公告，其換股吸收合并中國重工（601989.SH）已獲國資委等主管部門批復，原則同意本次交易的總體方案。

　　公告顯示，中國船舶擬以向中國重工全體換股股東發(fā)行A股股票的方式，換股吸收合并中國重工，此次交易構成關聯(lián)交易及重大資產重組。交易完成后，中國船舶實際控制人仍為中國船舶集團，最終控制人為國務院國資委，未發(fā)生變更。

　　近段時間以來，央企重組整合方面動作頻頻。中國資源循環(huán)集團、中國數(shù)聯(lián)物流信息有限公司相繼成立，一批央企專業(yè)化整合重點項目集中簽約。國資委在多個場合密集表態(tài)，要求今年各央企聚焦主責主業(yè)，加快國有資本“三個集中”，加大力度推進戰(zhàn)略性重組和專業(yè)化整合。

　　業(yè)內認為，2025年是新一輪國企改革深化提升行動（2023~2025年）的收官之年。作為本輪國企改革的重點任務，加大市場化整合重組力度，或成為2025年改革工作的重頭戲。并購重組將更加強調產業(yè)鏈整合，未來熱點將集中在高端制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產業(yè)、未來產業(yè)等領域。

　　解決同業(yè)競爭

　　2024年9月2日，中國船舶與中國重工啟動合并重組，兩家公司9月3日開始停牌，至9月19日復牌。2024年9月18日，中國船舶與中國重工同時發(fā)布換股合并預案，兩公司的換股價格分別為37.84元/股和5.05元/股，每股中國重工股票可換0.1335股中國船舶股票，預計交易總價將超1100億元。

　　中國船舶和中國重工此前均在公告中表示，此舉旨在進一步聚焦國家重大戰(zhàn)略和興裝強軍主責主業(yè)、加快船舶總裝業(yè)務高質量發(fā)展、規(guī)范同業(yè)競爭、提升上市公司經營質量。

　　本次重組完成后，存續(xù)上市公司中國船舶的資產規(guī)模、營業(yè)收入規(guī)模、手持船舶訂單數(shù)將領跑全球，成為世界第一大旗艦型造船上市公司。

　　公開信息顯示，中國船舶是全球造船龍頭企業(yè)，全球市占率約11%（以完工載重噸計），也是中國船舶集團下屬產能最大、產業(yè)鏈最全、技術實力最強的核心軍民船舶上市公司，旗下?lián)碛薪显齑?、外高橋造船、廣船國際等國際知名造船企業(yè)，設計建造能力全面覆蓋世界造船業(yè)皇冠上的“三顆明珠”。

　　中國重工則是國內領先的艦船研發(fā)設計制造企業(yè)，旗下?lián)碛写筮B造船、武昌造船、北海造船等國內頂尖造船企業(yè)及大連船推、武漢重工等艦船配套企業(yè)，主要業(yè)務涵蓋海洋防務及海洋開發(fā)裝備、海洋運輸裝備、深海裝備及艦船修理改裝、艦船配套及機電裝備、戰(zhàn)略性新興產業(yè)等五大板塊。

　　此次資產重組被認為是解決中國船舶和中國重工之間總裝業(yè)務同業(yè)競爭問題的核心動作。中國企業(yè)改革與發(fā)展研究會研究員吳剛梁接受第一財經記者采訪時表示，繼集團層面合并之后，這次兩船重組是上市公司平臺的整合，體現(xiàn)了“一企一業(yè)、一業(yè)一企”原則，有利于中央企業(yè)內部實現(xiàn)優(yōu)質生產資料和人才資源的有效聚集、高效利用，推動產業(yè)鏈創(chuàng)新鏈資源配置更加合理，防止重復建設與同質化競爭。

　　廣發(fā)證券認為，2023年中國船舶、中國重工的費用率約7.5%、9.4%，重組后通過客戶資源共享、技術研發(fā)共享等有望實現(xiàn)費用率的降低；同時，當前兩大公司的產能利用率分別為72%和53%，合并后有望通過插空生產、標準化建造等舉措優(yōu)化生產，進而提升盈利能力。

　　央企重組整合加速

　　近年來，國有經濟布局結構持續(xù)優(yōu)化，在鋼鐵、船舶、海運、能源、軌道交通等領域重組形成一批具有全球競爭力的大企業(yè)大集團，中央企業(yè)在涉及國家安全、國計民生等領域的布局比重超過70%。

　　2024年12月19日，中國數(shù)聯(lián)物流信息有限公司成立大會在上海舉行。中國數(shù)聯(lián)物流是由國務院國資委直接管理、股權多元化的中央企業(yè)，引入招商局集團、中國保利集團、中國物流集團等作為戰(zhàn)略投資者，將以數(shù)據技術服務物流供應鏈行業(yè)為主責主業(yè)，以公路、鐵路、水路、航空、口岸等領域數(shù)據資源共享和開發(fā)利用為核心，整合物流與信息流、資金流，構建國家級物流大數(shù)據平臺。

　　此前的10月18日，中國資源循環(huán)集團在天津成立。這家新組建的中央企業(yè)將專門從事資源循環(huán)利用，承擔打造全國性、功能性資源回收再利用平臺的重要任務。從股權結構看，國務院國資委、中國寶武鋼鐵集團有限公司、中國石油化工集團有限公司、華潤（集團）有限公司各占20%，中國鋁業(yè)集團有限公司、中國五礦集團有限公司各占10%。

　　新央企接連落地，是國企改革深化提升行動攻堅突破、國資國企布局優(yōu)化調整加大力度的一個縮影。近日召開的中央企業(yè)負責人會議研究部署了2025年重點任務。此次會議上，國務院國資委要求各央企聚焦主責主業(yè)，加快國有資本“三個集中”，加大力度推進戰(zhàn)略性重組和專業(yè)化整合。

　　國有資本“三個集中”，是指推動國有資本向關系國家安全、國民經濟命脈的重要行業(yè)和關鍵領域集中，向關系國計民生的公共服務、應急能力、公益性領域等集中，向前瞻性戰(zhàn)略性新興產業(yè)集中。

　　2024年12月27日，在國有企業(yè)改革深化提升行動2024年第四次專題推進會上，國資委再次強調，要通過戰(zhàn)略性重組和專業(yè)化整合推動結構優(yōu)化，重點圍繞“三個集中”，立足構建現(xiàn)代化產業(yè)體系，尊重創(chuàng)新規(guī)律和產業(yè)發(fā)展規(guī)律，鼓勵以創(chuàng)新能力強的企業(yè)為龍頭，以市場化方式推動重組整合，實現(xiàn)“1+1>2”，推動更大范圍的資源優(yōu)化配置。

　　2025年1月1日出版的《求是》雜志刊發(fā)了國務院國資委黨委的署名文章，提出緊緊圍繞深化供給側結構性改革，加快調整存量結構、優(yōu)化增量投向，推動國資國企布局再聚焦、資源再集中、工作再協(xié)同，推動新舊動能平穩(wěn)接續(xù)轉換，當好現(xiàn)代化產業(yè)體系建設排頭兵。

　　中國企業(yè)改革與發(fā)展研究會研究員周麗莎表示，2025年要圍繞優(yōu)化國有經濟布局和結構、提高國有資本配置效率、增強國有經濟活力等核心任務，加大改革力度，推動國有企業(yè)實現(xiàn)轉型升級和高質量發(fā)展。其中，國企并購重組將更加強調產業(yè)鏈整合，未來熱點將集中在高端制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產業(yè)、未來產業(yè)等領域。