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　　來源：華夏時(shí)報(bào)

　　本報(bào)記者郭怡琳 于娜 北京報(bào)道

　　近日，江蘇諾泰澳賽諾生物制藥股份有限公司（下稱“諾泰生物（維權(quán)）”）發(fā)布公告稱，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，公司及實(shí)際控制人之一趙德中于近日收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)的《立案告知書》。諾泰生物在公告中披露，經(jīng)自查，其認(rèn)為此次立案可能涉及諾泰生物2021年度技術(shù)轉(zhuǎn)讓相關(guān)事宜。

　　10月24日，在線上舉辦的諾泰生物2024年半年度暨第三季度業(yè)績(jī)說明會(huì)上，有多位投資者對(duì)立案時(shí)間及影響等問題進(jìn)行了提問，諾泰生物方面表示，公司嚴(yán)格按照有關(guān)規(guī)定及時(shí)履行信息披露義務(wù)，請(qǐng)參照公司相關(guān)公告。因?yàn)楣娌⑽磁陡嗉?xì)節(jié)，具體事項(xiàng)不得而知。10月28日早間，《華夏時(shí)報(bào)》記者致電諾泰生物方面，其接線工作人員稱，“具體細(xì)節(jié)以公告內(nèi)容為準(zhǔn)。”

　　對(duì)此，北京市京師律師事務(wù)所律師許浩向《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，“上市公司重大事項(xiàng)的披露，特別是涉及董監(jiān)高及控股股東相關(guān)重要事項(xiàng)必須及時(shí)披露。最近幾年，對(duì)信披違法違規(guī)者予以重罰的案例，并不在少數(shù)，終身市場(chǎng)禁入措施也有出現(xiàn)。企業(yè)對(duì)監(jiān)管收緊的適應(yīng)需要時(shí)間，未來市場(chǎng)將更加規(guī)范。”

　　而另一位不愿具名的二級(jí)市場(chǎng)分析師告訴《華夏時(shí)報(bào)》記者，“目前信披100%合規(guī)的上市公司較為少見，信披完善需要過程。在上市公司做到完全合規(guī)信披之前，明確嚴(yán)查的信披類型，有助于推動(dòng)各方督導(dǎo)信披。”

　　披露“滯后”

　　天眼查顯示，諾泰生物是多肽類原料藥頭部企業(yè)，供應(yīng)GLP-1（胰高糖素樣肽-1，一種多肽激素）類減肥原料。公司成立于2004年9月，由趙德中、趙德毅兄弟共同持股。2021年5月，諾泰生物登陸科創(chuàng)板。據(jù)悉，此次被立案正是因?yàn)樯鲜挟?dāng)年的信息披露問題。

　　諾泰生物2021年半年報(bào)曾披露，近年來，其技術(shù)服務(wù)與轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)涉及的項(xiàng)目主要包括阿托伐他汀鈣片項(xiàng)目、氨氯地平阿托伐他汀鈣片項(xiàng)目、阿普思特原料藥及制劑技術(shù)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目、諾氟沙星原料藥藥學(xué)研究項(xiàng)目、艾考糊精及腹膜透析液藥學(xué)研究項(xiàng)目、氟維司群注射液藥學(xué)研究項(xiàng)目等。

　　諾泰生物2022年年報(bào)顯示，其技術(shù)服務(wù)與轉(zhuǎn)讓的主要方式包括單純技術(shù)開發(fā)的服務(wù)項(xiàng)目、共同立項(xiàng)并約定后續(xù)條款的技術(shù)轉(zhuǎn)讓服務(wù)項(xiàng)目、獲得批文后轉(zhuǎn)讓產(chǎn)品上市持有人部分或全部權(quán)利的技術(shù)服務(wù)項(xiàng)目等，涉及的項(xiàng)目主要包括阿托伐他汀鈣片項(xiàng)目、氨氯地平阿托伐他汀鈣片項(xiàng)目、苯甲酸阿格列汀片項(xiàng)目、依替巴肽注射液項(xiàng)目等。

　　據(jù)諾泰生物在公告中的解釋和定義，在技術(shù)服務(wù)轉(zhuǎn)讓方面，公司針對(duì)不同客戶需求，采用國(guó)際通用的“里程碑模式”提供技術(shù)服務(wù)，主要方式包括：?jiǎn)渭兗夹g(shù)開發(fā)的服務(wù)技術(shù)服務(wù)項(xiàng)目、共同立項(xiàng)，約定后續(xù)條款的技術(shù)轉(zhuǎn)讓服務(wù)項(xiàng)目、獲得批文后，轉(zhuǎn)讓產(chǎn)品上市持有人部分或全部權(quán)利的技術(shù)服務(wù)項(xiàng)目等。

　　針對(duì)此次被立案對(duì)公司帶來的影響，諾泰生物在公告中稱，截至公告披露日，公司尚未收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)的最終調(diào)查結(jié)論，立案調(diào)查事項(xiàng)的最終結(jié)果將以中國(guó)證監(jiān)會(huì)出具的結(jié)論為準(zhǔn)，目前公司經(jīng)營(yíng)情況正常。此后，諾泰生物會(huì)根據(jù)已有的進(jìn)展情況，對(duì)此事相關(guān)流程的節(jié)點(diǎn)進(jìn)行披露。

　　公開資料顯示，諾泰生物實(shí)控人之一的趙德中，于2004年9月投資了杭州諾泰制藥技術(shù)有限公司（已轉(zhuǎn)讓，現(xiàn)更名為杭州阿諾生物醫(yī)藥科技有限公司），開始涉足多肽藥物領(lǐng)域；趙德中在諾泰生物整體變更為股份公司后至2022年5月，擔(dān)任公司副董事長(zhǎng)；2009年4月至今，擔(dān)任諾泰生物董事。

　　東吳證券研報(bào)顯示，截至2024年上半年，諾泰生物實(shí)控人為趙德毅和趙德中，二人直接及間接合計(jì)持有公司25.70%股份，直接及間接合計(jì)控制公司30.88%股份。據(jù)悉，趙德毅、趙德中為公司控股股東、實(shí)際控制人，兩人系兄弟關(guān)系，已簽署《一致行動(dòng)協(xié)議》。

　　值得注意的是，在諾泰生物登陸科創(chuàng)板前的2019年，趙德毅、趙德中就曾因信息披露及公司治理違規(guī)被全國(guó)股轉(zhuǎn)公司處罰。2016年，諾泰生物與杭州澳賽諾生物科技有限公司進(jìn)行重大資產(chǎn)重組，交易對(duì)手中存在未披露的關(guān)聯(lián)方，關(guān)聯(lián)董事、股東趙德毅、趙德中在審議上述議案時(shí)未回避表決。重組事項(xiàng)關(guān)聯(lián)交易金額為0.79億元，是2015年凈資產(chǎn)的1.08倍。

　　諾泰生物時(shí)任董事長(zhǎng)、實(shí)際控制人趙德毅，時(shí)任董事、實(shí)際控制人趙德中身為關(guān)聯(lián)董事、股東，未回避表決，亦未能保證公司信息披露的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)。因此，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)決定：對(duì)諾泰生物采取出具警示函的自律監(jiān)管措施；對(duì)趙德毅、趙德中采取出具警示函的自律監(jiān)管措施。

　　對(duì)此，許浩向《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，“根據(jù)上交所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則，公司因涉嫌違法違規(guī)被有權(quán)機(jī)關(guān)調(diào)查或者受到重大行政處罰、刑事處罰；控股股東、實(shí)際控制人涉嫌違法違規(guī)被有權(quán)機(jī)關(guān)調(diào)查、采取強(qiáng)制措施或者受到重大行政處罰、刑事處罰；及公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員無(wú)法正常履行職責(zé)，因涉嫌違法違規(guī)被有權(quán)機(jī)關(guān)調(diào)查、采取強(qiáng)制措施，或者受到重大行政處罰、刑事處罰應(yīng)當(dāng)立即披露?！?/p>

　　許浩進(jìn)一步介紹，《中華人民共和國(guó)證券法》明確指出，發(fā)生可能對(duì)上市交易公司債券的交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響的重大事件，投資者尚未得知時(shí)，公司應(yīng)立即將有關(guān)該重大事件的情況向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)和證券交易場(chǎng)所報(bào)送臨時(shí)報(bào)告，并予公告，說明事件的起因、目前的狀態(tài)和可能產(chǎn)生的法律后果，其中包括了公司涉嫌犯罪被依法立案調(diào)查等。

　　凈利率低

　　近年來，以司美格魯肽為代表的GLP-1（胰高糖素樣肽-1）類減肥藥熱度不減，作為上游原料藥企，諾泰生物也從中獲益頗豐，業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)“跨越式增長(zhǎng)”。

　　從業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)看，根據(jù)諾泰生物此前披露的半年報(bào)，上半年公司自主選擇產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 5.45 億元，同比增長(zhǎng)119.76%；定制類產(chǎn)品及服務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.86億元，同比增長(zhǎng)88.16%。

　　10月22日，諾泰生物披露2024年三季報(bào)稱，前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收12.52億元，同比增長(zhǎng)76.51%；歸母凈利潤(rùn)3.5億元，同比大增281.9%；扣非后凈利潤(rùn)3.55億元，同比增幅達(dá)301.43%。公司毛利率為69.32%，同比上升8.63個(gè)百分點(diǎn)；凈利率為28.01%，較上年同期上升15.27個(gè)百分點(diǎn)。

　　對(duì)此，上述二級(jí)市場(chǎng)分析師認(rèn)為，“目前國(guó)內(nèi)4家多肽藥原料藥公司中，諾泰生物毛利率最高，不過凈利率不算太高，其中管理費(fèi)用率和研發(fā)費(fèi)用率卻接近20%，很明顯還不是企業(yè)成熟期放量后的特點(diǎn)。”

　　而東吳證券在研報(bào)中稱，“諾泰生物目前產(chǎn)能1.5噸以上，預(yù)計(jì)2024年底至2025年一季度601、602車間建設(shè)完成，2025年底多肽原料藥產(chǎn)能將達(dá)11.6噸，位居國(guó)內(nèi)第一。在手訂單催化業(yè)績(jī)釋放，我們預(yù)計(jì)多肽原料藥將繼續(xù)保持高增長(zhǎng)，成為驅(qū)動(dòng)公司業(yè)績(jī)的主要因素?！?/p>

　　事實(shí)上，處于上游的原料藥企業(yè)是第一批吃到減肥藥紅利的中國(guó)企業(yè)，以諾泰生物為代表的中國(guó)原料藥公司得到了跨國(guó)藥企和國(guó)內(nèi)一眾布局減肥藥的公司的青睞，業(yè)績(jī)一路高歌猛進(jìn)。2024年上半年，諾泰生物凈利潤(rùn)暴增超四倍。直至第三季度，這種增長(zhǎng)還在持續(xù)。

　　2024年第三季度，諾泰生物營(yíng)收4.21億元，同比增長(zhǎng)36.31%，歸母凈利潤(rùn)1.23億元，同比增長(zhǎng)146.86%。但環(huán)比來看，諾泰生物第三季度的營(yíng)收、凈利分別環(huán)比下滑11.55%、23.47%。

　　對(duì)于諾泰生物第三季度凈利潤(rùn)出現(xiàn)環(huán)比下滑，東吳證券指出三大原因：一是第二季度確認(rèn)了較多的CDMO訂單，導(dǎo)致基數(shù)增高；二是第三季度奧司他韋受季節(jié)性影響，需求略有下滑；三是第三季度計(jì)提了較多費(fèi)用，銷售費(fèi)用率、管理費(fèi)用率、研發(fā)費(fèi)用率、財(cái)務(wù)費(fèi)用率分別增長(zhǎng)了1.29個(gè)百分點(diǎn)、3.56個(gè)百分點(diǎn)、4.53個(gè)百分點(diǎn)、2.27個(gè)百分點(diǎn)。

　　截至10月24日，諾泰生物報(bào)收55.71元/股，盤中一度跌至2024年2月5日以來的最低點(diǎn)48.70元/股。

　　見習(xí)編輯：姜雨晴 主編：陳巖鵬