來源：我的焦炭COKE

　　集運歐線大跌，后市走勢如何？

　　申銀萬國期貨：集運指數(shù)（歐線）期貨大幅下跌主要是受弱現(xiàn)實發(fā)酵影響。11月中下旬，運價相較此前宣漲“打折”落地使得盤面對弱現(xiàn)實的計價增加。目前市場處于現(xiàn)實和預期的博弈之中。在12月挺價函已多數(shù)公布以及11月挺價“打折”落地的情況下，春節(jié)前的發(fā)運需求可能是影響市場的主要因素。如果船司12月的挺價意愿較高，且漲價推動裝載率有效提高，短期盤面可能震蕩運行。若需求未能出現(xiàn)有效反彈，加上2025年可能面臨的供給過剩格局，今年四季度以來階段性的反彈走勢可能接近拐點。

　　東證期貨：近日，以色列就與真主黨達成?；饏f(xié)議進行高級別磋商。中東局勢緩和對市場情緒形成沖擊，紅海通航可能帶動歐線下挫，遠月合約短期承壓。集運指數(shù)（歐線）期貨2502合約2700點的位置對應大柜價格約4000美元/FEU。市場前期對2502合約估值存在較大分歧，地緣局勢助推空頭情緒，盤面大跌。不過，明年2月前紅海通航存在較大不確定性，預計短期2502合約交易重心將從旺季提漲轉移至博弈復航，波動幅度相對較大，建議短期輕倉為主，以寬幅震蕩思路對待。

　　格林大華期貨：短期市場供大于求，11月中下旬現(xiàn)貨價格走低，期貨盤面破位下行，價格震蕩偏弱。OOCL、HMM、MSC、COSCO等主要航司均宣漲12月運價，大柜報價在6000美元/FEU左右。目前6000美元/FEU的價格還未被盤面交易，12月為春節(jié)前的發(fā)運旺季，需求有望增加，增加宣漲落地的可能性。若宣漲落地，集運指數(shù)（歐線）期貨2502合約深跌后還會有上漲空間，關鍵看宣漲落地和12月出貨情況。

　　供需雙弱，工業(yè)硅繼續(xù)探底？

　　國信期貨：短期來看，工業(yè)硅基本面處于供需雙弱態(tài)勢，加之庫存高企，價格向上向下均受限，盤面維持低位震蕩。短期工業(yè)硅價格可能被壓制在低位，12月份西南地區(qū)電價會再次上調(diào)，西南企業(yè)停爐速度會加快。不過，12月中旬之前宏觀方面可能有政策預期，工業(yè)硅價格或低位反彈。總體來看，在供需格局沒有大的變化的情況下，工業(yè)硅價格向上空間不大。

　　長安期貨：北方地區(qū)開工相對穩(wěn)定，部分地區(qū)企業(yè)有復產(chǎn)消息傳出，因此，供需失衡局面雖有緩解，但并未從根本上得以解決，整體供應仍相對寬松。在舊倉單注銷流入現(xiàn)貨市場的過程中，硅廠減產(chǎn)和貿(mào)易商惜售效果不佳，加之12月終端組件排產(chǎn)下行、產(chǎn)業(yè)鏈庫存積壓，年底出現(xiàn)需求爆發(fā)的預期降低。當前低價貨源增多，硅廠生產(chǎn)壓力依舊較大，供應處于高位，而下游難有需求支撐，在供需雙弱的態(tài)勢下，硅價或繼續(xù)探底。

　　中信建投期貨：從供需看，西南廠家繼續(xù)減產(chǎn)，西北廠家開工小幅增加，供應量總體趨減，但多晶硅減產(chǎn)落地情況仍待進一步明朗，當前基本面仍傾向于供應過剩。市場等待老倉單集中注銷后新倉單的注冊情況，以及下游多晶硅減產(chǎn)情況，因此盤面震蕩運行。長期來看，盡管行業(yè)面臨虧損，但工業(yè)硅供過于求的壓力將繼續(xù)壓制盤面。

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