11月21日，柳州兩面針股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“兩面針”）公告披露，其持有兩面針總股本5.99%的第二大股東柳州市經(jīng)發(fā)投資有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“柳州經(jīng)發(fā)”）公布減持計(jì)劃。

具體而言，柳州經(jīng)發(fā)自本公告之日起15個(gè)交易日后的3個(gè)月內(nèi)，通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易減持不超過(guò)5,500,000股，大宗交易減持不超過(guò)11,000,000股，合計(jì)減持?jǐn)?shù)量不超過(guò)16,500,000股，合計(jì)減持比例不超過(guò)3.00%。

柳州經(jīng)發(fā)減持計(jì)劃引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，不僅因?yàn)闇p持比例較高，還因?yàn)榱萁?jīng)發(fā)特殊身份。柳州經(jīng)發(fā)和兩面針的控股股東廣西柳州市產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“柳州產(chǎn)投”）均為柳州市地方國(guó)企。柳州經(jīng)發(fā)大比例減持行為引發(fā)了外界對(duì)兩面針未來(lái)發(fā)展前景的更多猜測(cè)。

在10月21日，大消費(fèi)之家發(fā)布一篇題為《主業(yè)萎靡不振，跨界投資受挫！兩面針龔慧泉押注股權(quán)投資前景待考》中提到，兩面針牙膏在市場(chǎng)中處于“比上不足比下有余”的尷尬處境。與高端化國(guó)產(chǎn)牙膏品牌相比，兩面針并未體現(xiàn)出中藥或者其他高端特殊功效；與價(jià)格更為親民的海外牙膏品牌相比，兩面針定價(jià)較高，缺乏性?xún)r(jià)比。因此，兩面針牙膏的市場(chǎng)份額持續(xù)下滑。

表1 兩面針歷史收購(gòu)情況

兩面針試圖用多元化發(fā)展扭轉(zhuǎn)主業(yè)下滑的不利處境，先后進(jìn)軍醫(yī)藥、房地產(chǎn)、造紙等行業(yè)，但除了醫(yī)藥之外，其余多元化均以失敗告終。即使是相對(duì)成功的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)，其僅占2024年上半年總營(yíng)收的10.39%，并不能扭轉(zhuǎn)主業(yè)的頹勢(shì)。

圖中人物系 兩面針總裁 龔慧泉

在這樣的背景下，柳州產(chǎn)投作為兩面針的控股股東，派出龔慧泉在2022年接管兩面針總裁一職，以期扭轉(zhuǎn)兩面針不利局面。

表2 兩面針2021年至2024年三季度業(yè)績(jī)情況

在龔慧泉的帶領(lǐng)下，兩面針經(jīng)歷了高層人事大換血，并且2023年?duì)I業(yè)收入有顯著改善，當(dāng)年?duì)I收同比增長(zhǎng)43.99%。根據(jù)2024年三季度報(bào)，兩面針前三季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)17.26%。

雖然龔慧泉扭轉(zhuǎn)了兩面針營(yíng)收下滑的處境，但兩面針仍深陷于收入增長(zhǎng)而利潤(rùn)提升不明顯的困境之中，凈利潤(rùn)同比的增加，只是兩面針凈利潤(rùn)的低基數(shù)所致，實(shí)際上，兩面針缺乏新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。

10月17日，兩面針披露將出資設(shè)立柳州兩面針大健康產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)，期望借助專(zhuān)業(yè)投資機(jī)構(gòu)資源，為兩面針體外孵化大健康產(chǎn)業(yè)來(lái)創(chuàng)造新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

但是僅僅一個(gè)月之隔，作為重要股東柳州經(jīng)發(fā)公告大比例減持，這無(wú)疑給正處于變革關(guān)鍵期的兩面針蒙上了一層陰影。