◎記者 孫越

　　1月14日，人形機器人板塊再度爆發(fā)，巨能股份、拓斯達雙雙漲超17%，綠的諧波、機器人等漲超10%，五洲新春漲停。Choice數(shù)據(jù)顯示，人形機器人指數(shù)昨日大漲超9%，已連續(xù)6個交易日上漲。

　　近日，人形機器人行業(yè)迎來利好事件密集催化。消息面上，當?shù)貢r間1月11日，OpenAI硬件部門總監(jiān)在社交平臺透露，OpenAI將開發(fā)配備定制傳感器的機器人。為此，OpenAI團隊將自主開發(fā)傳感器和計算組件，并由OpenAI自研的AI模型驅動。

　　日前，2025年國際消費電子展（CES）舉行，機器人品類繁多，英偉達發(fā)布Cosmos模型，助力人形機器人場景泛化能力提升。英偉達創(chuàng)始人黃仁勛在演講中表示，機器人的ChatGPT時刻即將到來。此外，特斯拉CEO馬斯克近日稱，2025年的目標是制造數(shù)千臺人形機器人Optimus，如果一切進展順利，2026年特斯拉的人形機器人產量將增加10倍。

　　從政策層面來看，圍繞人形機器人產業(yè)發(fā)展，我國各地陸續(xù)發(fā)布了一系列支持政策。1月6日，《北京具身智能科技創(chuàng)新與產業(yè)培育行動計劃（2025—2027年）（征求意見稿）》公開征集意見。此前，杭州、重慶等地相繼發(fā)布了促進機器人產業(yè)發(fā)展的相關政策，立足各地區(qū)產業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀和優(yōu)勢，推進機器人產業(yè)進一步發(fā)展。

　　在研究機構看來，在政策和技術雙重助推下，人形機器人突破關鍵核心技術和產業(yè)化的步伐加快。2024年是人形機器人發(fā)展的加速之年，2025年有望迎來商業(yè)化量產元年，商業(yè)化落地可期。

　　中信證券表示，2025年或將是人形機器人的量產之年，預計工業(yè)制造將成為人形機器人率先落地場景，商業(yè)服務領域次之，家庭消費端將于最后應用但潛力最大，國內供應鏈企業(yè)有望從中受益。

　　從投資配置上來看，人形機器人產業(yè)鏈主要由上游的原材料、中游的核心零部件以及下游的人形機器人整機構成。機構建議，關注價值量高且有技術壁壘的人形機器人關鍵零部件環(huán)節(jié)。

　　華安證券認為，2025年人形機器人行業(yè)將進入量產階段，獲得頭部廠商定點和技術認可的企業(yè)有望取得超額表現(xiàn)?？山Y合產業(yè)鏈進度，投資價值量高且有技術壁壘的關鍵零部件，如執(zhí)行器、靈巧手、行星滾柱絲杠、六維力傳感器等。此外，可前瞻布局靈巧手、觸覺皮膚和peek輕量化材料等有技術進步可能性的環(huán)節(jié)。

　　光大證券表示，我國人形機器人量產在即，PEEK作為一種性能極佳的輕量化材料，具備較大的潛在應用空間，看好PEEK材料的發(fā)展及其應用領域的拓展。

　　也有業(yè)內人士提醒，人形機器人的商業(yè)化應用仍然存在著諸多挑戰(zhàn)。萬聯(lián)證券表示，目前，成本仍是制約人形機器人大規(guī)模普及應用的重要因素之一。民生證券表示，人形機器人尚處于行業(yè)發(fā)展初期，人形機器人企業(yè)推動產品的大規(guī)模量產前需要經(jīng)過樣品認證、供應鏈搭建等多個階段，因此存在人形機器人量產進度不及預期的風險。